(12月20日-2)FRB国債購入銘柄毎許容比率引上げ

12月20日にニューヨーク連銀が1銘柄あたりの国債買入れ比率を従来の3割超から7割への引き上げを決定した。QE2(量的緩和第2弾)を発表して、新たに6000億ドルの国債を市中から買入れることになったのだが、イールドカーブの歪みなどによって、NY連銀が相対的に有利な国債を購入することが、市中の金融機関がNY連銀に持ち込む国債の銘柄を偏らせるリスクがあり、それが市場機能の低下につながるリスクがあった。個別銘柄の制限が70％に引き上げられたことによって、NY連銀に持ち込まれる銘柄がさらに偏るといけないということで、1回当たりの入札額について、SOMAの保有比率の高まっている銘柄についてはその購入額の最大額を逓減させてゆくことが決定されている。

【FRB of New York】
FAQs: Purchases of Longer-term Treasury Securities
Effective December 20, 2010
http://www.ny.frb.org/markets/lttreas_faq.html
How much will the Desk purchase in each issue?(どれだけ個別銘柄を購入するか?)

To provide operational flexibility and to ensure that it is able to purchase the most attractive securities on a relative-value basis, effective November 10, 2010, the Desk temporarily relaxed the 35 percent per-issue limit on System Open Market Account (SOMA) holdings under which it had been operating. However, SOMA holdings of an individual security will be allowed to rise above the 35 percent threshold only in modest increments, as specified in the table below. Subject to market conditions, the Desk may further limit the size of additional purchases in certain issues or otherwise change the stated limits as needed.(執行の柔軟性やレラティブ・バリュー(相対比較)で妙味のある証券の購入を確実にするため、2010年11月10日に執行部門はそれまでの慣行であったSOMA(公開市場操作用口座)が保有できる制限である35％の緩和を行った。しかし、SOMAが保有する個別証券の制限を、下記の表に示したように緩やかな増分となるように35％を超える分の敷居について修正した。市場状況に応じて、執行部門は個別銘柄の追加的な購入について更なる量的制限や、必要とあれば制限の変更を行う。)

SOMA保有比率 証券購入の最大額は以下のどちらか小さいほう
0～30％　 　　　　N/A 　　　　　　　　発行額35％-SOMA保有額
30～47.5％ 　　　発行額の5.0％ 　発行額50％-SOMA保有額
47.5～59％ 　　　発行額の2.5％ 　発行額60％-SOMA保有額
59％～70％ 　　　発行額の1.0％ 　発行額70％-SOMA保有額
70％以上　 　　　　購入せず
SOMA:The System Open Market Account。FRBの公開市場操作用口座

送信者 備忘録とかそういうの

【ブルームバーグ】
ＦＲＢ：国債購入の上限、同一証券当たりで全体の70％に設定
2010/12/21 03:29 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=a.TeQfiI_w6A
12月20日（ブルームバーグ）：米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、量的緩和として知られるバランスシート拡大計画の一環として購入する国債の限度額について、同一証券当たりで全体の70％に設定すると発表した。

　　ＦＲＢは6000億ドル（約50兆円）の国債を来年６月にかけて追加購入する方針を示した11月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合で、最大35％としていたそれまでの上限を一時的に緩和した。ニューヨーク連銀は20日の声明で、公開市場操作用口座、システム・オープン・マーケット・アカウント（ＳＯＭＡ）に保有する３区分に関して、30％超としている購入比率制限を70％に引き上げると明らかにした。