2010年12月26日日曜日

(12月9日)NZ3%で金利据え置き

ニュージーランドが政策金利を発表した。3回連続で3%で据え置き。前回10月28日の声明文と比べて、この時はいずれ利上げが必要と言うトーンであったが、今回の声明文の末尾は据え置きを続けるというニュアンスが強い。経済指標を見ると、モーゲージ金利は低位であるが、住宅価格や消費者物価がなども落ち着いており、利上げの必要性が当面無いということが今回の結果を導いていると言える。消費者物価の先行きの見通しが上昇しているのは、GSTの税率引き上げの影響で特殊要因。

【Reserve Bank of New Zealand】
OCR unchanged at 3.0 percent
Date 9 December 2010
http://www.rbnz.govt.nz/news/2010/4257850.html
The Reserve Bank today left the Official Cash Rate (OCR) unchanged at 3.0 percent.(ニュージーランド準備銀行は本日、政策金利であるオフィシャル・キャッシュ・レートを3.0%に据え置いた)

Reserve Bank Governor Alan Bollard said: “Interest rates are now projected to rise to a more limited extent over the next two years than signalled in the September Statement.(ニュージーランド準備銀行のアラン・ボラード総裁の発言:9月の声明文で示した先行きの利上げ見通しは、今後2年間、より限定されたものとなるだろう。)

“The pace of economic growth appears to have moderated. Corporate investment intentions are now below average. Household spending also remains weak, with household credit still flat and housing market activity slowing further. House prices may decline a little further in the near term. This continued household and business caution suggests current low interest rates are having a less stimulatory effect than in the past.(経済成長のペースは、より緩やかになっている。現時点の企業の設備投資意欲は、平均より低い。家計消費は同じく弱く、家計の信用残高は横ばいで、住宅市場の活動はさらに減速している。住宅価格は近いうちに若干低下するだろう。この様な家計と企業の警戒感は、現在の低金利が過去と比べて景気刺激効果が小さいということを示唆する。)

“On the positive side, activity in New Zealand’s trading partners continues to expand. Growth in the Asia-Pacific region remains strong, and growth in the US and UK has turned out a little stronger than was projected. Consistent with this, export commodity prices, which were already very high, continue to increase. While this is encouraging, downside risks to global growth and export prices persist.(良い面を挙げると、ニュージーランドと交易している相手の経済活動が拡大を続けていることである。アジア太平洋地域の成長はまだ強く、米国と英国の経済成長は予想よりも若干強くなった。これらを受けて、輸出商品の価格は既に高いのだが、引き続き上昇するだろう。しかしそれは、世界経済や輸出価格の粘り強さに対する下方リスクにもつながる。)

“Repairs to earthquake damage in Canterbury are expected to add to GDP growth over the projection period. The earthquake appears to have caused about $5 billion of damage to infrastructure, and residential and commercial property.(カンタベリーを襲った地震の復興が、我々の予測期間のGDPを押し上げるだろう。地震によって、インフラや住宅、商業施設に50億NZドルの被害をもたらしたようだ。)

“While the near-term outlook for GDP growth has softened, beyond this, higher export volumes and earthquake repairs are expected to push GDP growth above that projected in the September Statement. As growth recovers, current spare capacity will gradually be used up, causing underlying inflation to pick up. More immediately, the recent increase in the rate of GST will cause headline CPI inflation to spike higher temporarily, although there is little evidence of this spike affecting price and wage setting behaviour.(短期的なGDPの見通しは、成長率が鈍化するであろうが、その先は、9月の声明文で予想していたよりも、輸出量の増加や地震復興需要などによって成長率が高まると予想する。成長率が戻れば、現在の生産力の余剰部分も徐々に稼動し、インフレ基調も引き上げられるであろう。より直近については、財サービス税(GST)の最近の引き上げによって、消費者物価指数のヘッドラインの数字が一時的に急上昇するだろう。しかし、これは一般的な活動による価格や賃金を反映して上昇したものでは殆ど無い。)

“While interest rates are likely to increase modestly over the next two years, for now it seems prudent to keep the OCR low until the recovery becomes more robust and underlying inflationary pressures show more obvious signs of increasing.(今後2年間の予想期間の間、金利は緩やかに上昇するものと考えられるが、景気回復がより力強く、そしてインフレ基調の圧力が上昇のサインをより明らかに発するまで、政策金利を現在の低位に据え置くことが適切であるとみられる。)

“The New Zealand dollar has appreciated significantly since the September Statement. Sustained strength in the currency is inhibiting the rebalancing of economic activity towards the tradable sector. Accelerated elimination of New Zealand’s fiscal deficit could help improve national savings, thereby easing current pressure on interest rates and the New Zealand dollar, and reducing New Zealand’s dependence on international borrowing.”(ニュージーランドドルは9月の声明文発表時よりも大きく上昇した。通貨の強さが維持されることによって、経済活動が貿易部門に遷移する再調整が抑制される。ニュージーランドの財政赤字解消を加速させることが、国の貯蓄バランスを改善し、金利やニュージーランドドルに対する現在の圧力を和らげ、そしてニュージーランドが国際的な借入に依存している体質を軽減させる。)

ニュージーランドの消費者物価上昇率

住宅価格と住宅資産価値

住宅ローン借入金利(変動金利、2年固定金利)

ニュージーランドドルの対米ドル為替レートと貿易実効為替レート

NZ準備銀行が公表した経済見通し
     実質GDP   CPI   実効為替   90日物
      前期比  前年比   レート   政府短期証券
09年 Q1  -0.9      3.0     53.7       3.7
    Q2   0.1      1.9     58.4       2.9
    Q3   0.2      1.7     62.6       2.8
    Q4   1.0      2.0     65.5       2.8
10年 Q1   0.5      2.0     65.3       2.7
    Q2   0.2      1.7     66.8       2.9
    Q3   0.3(予)   1.5     66.9       3.2 ____
    Q4   0.4      4.0     68.5       3.2  ↓以下予想
11年 Q1   0.5      4.3     68.9       3.3
    Q2   0.9      5.0     68.4       3.4
    Q3   1.4      4.3     67.7       3.6
    Q4   1.0      2.1     67.1       3.8
12年 Q1   0.7      2.1     66.6       3.9
    Q2   0.7      2.1     66.2       4.1
    Q3   0.6      2.2     65.8       4.2
    Q4   0.3      2.2     65.4       4.3


【ブルームバーグ】
NZ中銀:政策金利3%で据え置き-市場の予想通り(Update3)
2010/12/09 09:03 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=amUkxN3ItEhE
《ニュース備忘録》

【ロイター】
英中銀が政策金利を据え置き、資産買い入れ規模も維持
2010年 12月 9日 22:09 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18563520101209

【ロイター】
スイスの2011年国債発行予定額は70億フラン
2010年 12月 9日 21:42 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18561920101209

【ロイター】
第3四半期ブラジルGDPは前期比+0.5%
2010年 12月 9日 21:37 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18562920101209

【ロイター】
アイルランドを「A+」から「BBB+」に格下げ=フィッチ
2010年 12月 9日 21:35 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-18562020101209

【ロイター】
ユーロ圏、ほぼ全加盟国が今年の財政赤字目標達成へ=ECB
2010年 12月 9日 20:00 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18561520101209

【ロイター】
ユーロ圏は、債務危機解決に向けた協調行動が必要=欧州委員
2010年 12月 9日 18:57 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-18559520101209

【ロイター】
ゲーツ米国防長官、来月中国を訪問=統合参謀本部議長
2010年 12月 9日 17:03 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18556320101209

【ロイター】
中国、一段の預金準備率引き上げの余地=元人民銀行副総裁
2010年 12月 9日 14:09 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18553520101209

【ロイター】
11年の中国不動産価格、小幅下落の見通し=社会科学院
2010年 12月 9日 13:14 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18552920101209

【ロイター】
大連立構想、推測で話すことはできない=仙谷官房長官
2010年 12月 9日 12:12 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18551520101209

【ロイター】
欧州委、投機取り締まりに向けた新計画を提案
2010年 12月 9日 10:38 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-18549020101209

【ロイター】
マスターカードのサイトに攻撃、ウィキリークス支持者が報復
2010年 12月 9日 10:28 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18548820101209

【ロイター】
NZ中銀が政策金利を3%に据え置き、今後の利上げ見通しも後退
2010年 12月 9日 08:53 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18546820101208

【ロイター】
米減税措置の延長、一段の成長支援に=NEC委員長
2010年 12月 9日 06:14 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18545320101208

【ロイター】
チェコ政府、欧州安定化メカニズムに参加しないことで合意
2010年 12月 9日 01:09 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18543620101208

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