(12月15日)日銀短観景況減速

12月15日に日銀短観が発表された。日本経済は円高やエコカー補助金の終了、エコポイントの半減などの政策効果の息切れなどの懸念から、先行きの景気回復期待がしぼみ始めており、景気減速の可能性が高まっている。大企業製造業の業況判断は5ポイントと、9月調査の8ポイントから低下、先行きについても-2ポイントと、弱気だ。特に、自動車産業は足もとが21ポイントなのだが、9月調査の32ポイントから比べて大きく落ち込み、先行きはゼロポイントと押し下げが大きい。

大企業製造業の想定為替レートは下記にあるとおり、2010年度が86円47銭と、9月調査の89円66銭から大分切りあがった。特に、年度下期の為替レートを抜き出してみると、前回の89円44銭から83円87銭へと大きく円高に修正している。このしわ寄せは、最終的な販売価格になかなか転嫁できないので、結局企業マージンの削減や、中小企業などの下請けへと押しやられる。

【日本銀行】
短観（2010年12月）
2010年12月15日
日本銀行調査統計局
http://www.boj.or.jp/type/stat/boj_stat/tk/gaiyo/tka1012.pdf

http://www.boj.or.jp/type/stat/boj_stat/tk/yoshi/tk1012.htm

（参考）事業計画の前提となっている想定為替レート(大企業・製造業)
＜円/ドル＞
　　　　　　　2010年6月調査 　2010年9月調査 　2010年12月調査
2009年度 　　　　92.84 　　　　　　　　― 　　　　　　　　　―
　　　上期 　　　　94.80 　　　　　　　　― 　　　　　　　　　―
　　　下期 　　　　91.17 　　　　　　　　― 　　　　　　　　　―
2010年度 　　　　90.18 　　　　　　　89.66 　　　　　　　86.47
　　　上期 　　　　90.20　　　　　　　 89.90 　　　　　　　89.16
　　　下期 　　　　90.16 　　　　　　　89.44 　　　　　　　83.87

製造業業況判断DI

その一方で特徴的なのが、企業の売上高経常利益率で、円高や景気減速の下ではあるが、中小企業製造業を除いてこの状況で若干ながらも上方修正となっている。日本の景況感は、どうも保守的な色合いが強いようだ。ただ、生産や貿易統計などの各種日本の統計は良い感じではあまりない。引き続き、景気が踊り場局面や、減速局面に入らないように注意が必要だ。

売上高経常利益率

　　　　　　　　　　　　　2009年度　2010年度　2010年度前回調査からの修正率

大企業　　製造業　　　　2.98％　　4.35％　　　　+0.07％

大企業　　非製造業　　 3.32％　　3.73％　　　　+0.11％

中堅企業　製造業　　　 2.60％　　4.01％　　　　+0.14％

中堅企業　非製造業　　2.31％　　2.43％　　　　+0.08％

中小企業　製造業　　　 2.00％　　3.03％　　　　-0.01％

中小企業　非製造業　　1.99％　　2.12％　　　　+0.06％

製造業の売上高経常利益率

《ニュース備忘録》

【ロイター】
ＥＵ首脳会議、迅速で断固たる危機対応で合意すべき＝欧州委員長
2010年 12月 15日 19:42 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18648220101215

【ロイター】
スペインのＥＦＳＦ支援要請、可能性排除せず＝ムーディーズ
2010年 12月 15日 19:36 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18648020101215

【ロイター】
米中、世界経済発展に向けた協力で合意＝新華社
2010年 12月 15日 19:13 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18647620101215

【ロイター】
スウェーデン中銀、政策金利を25ｂｐ引き上げ1.25％に
2010年 12月 15日 18:13 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18646720101215

【ロイター】
スペインの格付け、引き下げ方向で見直し＝ムーディーズ
2010年 12月 15日 17:14 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18645820101215

【ロイター】
米政府の利払い負担、年間8000億ドルに拡大も＝議会予算局
2010年 12月 15日 13:30 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18642020101215

【ロイター】
中国首相がインド訪問へ、通商関係の強化目指す
2010年 12月 15日 11:30 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18639120101215

【ロイター】
ルクセンブルク外相、ＥＵ首脳会議前に独仏の動きけん制＝独紙
2010年 12月 15日 11:27 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-18638720101215

【ロイター】
豪銀、資金調達方法の変更が世界ショックの影響軽減＝中銀総裁補
2010年 12月 15日 10:55 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18636820101215

【ロイター】
米民主党、減税法案可決後に上院で新ＳＴＡＲＴ審議開始の方針
2010年 12月 15日 09:29 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18635520101215

【ロイター】
イタリア下院、ベルルスコーニ内閣不信任案を僅差で否決
2010年 12月 15日 08:31 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18632620101214

【ロイター】
イタリア下院、ベルルスコーニ内閣不信任案を否決
2010年 12月 15日 03:42 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18627720101214

【ロイター】
ユーロ救済基金、規模と範囲における柔軟性必要＝ＥＣＢ総裁
2010年 12月 15日 00:54 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18627520101214

【ロイター】
Ｅボンド構想、永久に受け入れ不可能＝スロバキア首相
2010年 12月 15日 00:47 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-18627620101214