(2月17日)FRBの見通し

FRBが1月のFOMCにおける議事要旨を公開した。英語の長文を読むのは気がめいるのでパスするのだが、金融政策運営の実務で何をやっているのかと言うことを見る上では、細かく読んだ方が良いのだろう。例えば、ロイター通信では、「（ＦＲＢの公開市場）デスクは償還日を迎えた米国債からの利益を同日発行される新発債に継続的に再投資してきた」と指摘した上で、「メンバーはデスクが当面この慣行を継続すべきとの見方で一致しているが、ＦＯＭＣとして国債の償還または再投資に関する方針をさらに検討していく」と解説している。「ＦＲＢは従来から、ニューヨーク連銀が管理するシステム・オープン・マーケット・アカウント（ＳＯＭＡ）にも国債を保有している。」とのロイターの追加解説もある。

【ロイター】
米ＦＲＢ、国債償還益を新発債に再投資＝ＦＯＭＣ議事録
2010年 02月 18日 09:07 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-13944120100218

Minutes of the Federal Open Market Committee, January 26-27, 2010
Release Date: February 17, 2010
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20100217a.htm

さて、議論は置いといて、FRBの経済見通しを見てみると、今回と前回でやや変わっているところはコアPCEの前提だろうか。それ以外の見通しはあまり変わった所はないんだけど、2011年、2012年の経済成長が3.5％～4.5％というのはまぁまぁ普通かなと思うのだが、中期的な成長率は、いわゆる潜在成長率に近い数値と見なされるだろう数値なんだけｄ、2.5％～2.8％って、そんなに楽観的じゃないのかなと思った。失業率は5％程度で、これが自然失業率だろうと。その失業率は足もとから結構下がっているのに、成長率が2％台半ばくらいって、やっぱり結構不思議。ま、色々理由をつけようと思ったら、ベビーブーマー世代の退職とか、色々あるんだろうけど。

FRB経済見通し
％ 　　　　　　　　　　　 2010年　　 2011年 　　2012年 　　中期
実質GDP 今回1月　 2.8～3.5　 3.4～4.5　 3.5～4.5　 2.5～2.8
　　　　　前回11月　 2.5～3.5　 3.4～4.5　 3.5～4.8　 2.5～2.8
失業率 　今回1月　 9.5～9.7　 8.2～8.5　 6.6～7.5　 5.0～5.2
　　　　　前回11月　 9.3～9.7　 8.2～8.6　 6.8～7.5　 5.0～5.2
PCE 　　今回1月　　 1.4～1.7　 1.1～2.0　 1.3～2.0　 1.7～2.0
　　　　　前回11月　 1.3～1.6　 1.0～1.9　 1.2～1.9　 1.7～2.0
コアPCE 今回1月　　 1.1～1.7　 1.0～1.9　 1.2～1.9
　　　　　前回11月　 1.0～1.5　 1.0～1.6　 1.0～1.7
(失業率は水準、その他は前年比。PCEは個人支出物価、コアは食品とエネルギーを除く。)


《ニュース備忘録》

【ロイター】
米公聴会には米法人社長が出席へ＝トヨタ社長
2010年 02月 17日 18:35 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-13935420100217

【ロイター】
米国の住宅ローンデフォルト率上昇、英国では低下＝Ｓ＆Ｐ
2010年 02月 17日 15:18 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-13932920100217

【ロイター】
韓国中銀、ウォン高抑制に向けドル買い介入か＝市場筋
2010年 02月 17日 14:59 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-13932120100217

【ロイター】
ＥＵ財務相、ポーランドなどの財政赤字削減努力を支持＝外交筋
2010年 02月 17日 10:44 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-13926120100217

【ロイター】
米大統領が原発向け融資保証発表、温暖化対策として原発必要性訴え
2010年 02月 17日 10:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-13925320100217

【ロイター】
ＥＵ財務相理事会、ギリシャ問題で追加措置の可能性指摘
2010年 02月 17日 09:14 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-13923820100217
ギリシャは、２０１０年３月１６日までに提出する報告で、１０年の予算目標達成に向けた追加措置を発表する。ギリシャは３月中旬までに再び報告し、その後も四半期ごとに進捗状況を報告する。２０１０年５月１５日までに緊急措置を実施、２０１０年の予算目標を保全する補完策を導入、その他の対策を２０１０年末までに導入、追加的措置を２０１２年までに導入

【ロイター】
ギリシャのスワップ取引、赤字への影響は軽微＝元公債管理長官
2010年 02月 17日 08:53 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-13923120100216