(11月4日)FRB資産買入減額

FRBが金融政策の声明文を発表した。変更点としては、金融市場からの資産買入額について政府機関が保証するMBS(モーゲージ担保証券)の金額を総額1兆2500億ドルに据え置くものの、政府機関債の買入額を1750億ドルへと、以前の2000億ドルから250億ドル減額すると発表した。

FOMC statement
Release Date: November 4, 2009
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20091104a.htm
この購入減額要因については“The amount of agency debt purchases, while somewhat less than the previously announced maximum of $200 billion, is consistent with the recent path of purchases and reflects the limited availability of agency debt.”(政府機関債の購入額については、前回最大2000億ドル購入するとの発表から幾分減額されたが、それは最近の購入ペースに沿ったものであり、政府機関債の入手可能額の限界を反映しているからである)と解説されている。

これまでFRBが実施してきた国債、政府機関債の買入オペは以下の通り(MBSは面倒なので省略)。

国債買入れオペの実績

送信者 備忘録とかそういうの

政府機関債買入オペの実績

送信者 備忘録とかそういうの

現在の買入ペースを考えると、国債の買入ペースほど政府機関債、MBSの買入ペースは下がらないように見える。国債の買入ペースは9月から10月にかけて大分緩やかになったが、それほど金利上昇圧力が出てきたようには聞かない。国債の需給環境は良い。長短金利差があって、FRBが短期資金を潤沢に供給しているため、長短金利差による運用益が期待できるため、国債需要が高いからかも知れない。今回政府機関債の購入額が減額されたからと言って、FRBの声明文にあるとおり、基礎的な需給は債券全般に良いのだろうと思う。ただ、問題は政府機関債を発行している政府機関が大丈夫かどうかと言う個別問題の方が大きいような気がする。こういったところで問題が出れば、市場金利が反応し、債券時価が大きく下落するかもしれない。今のところ、FRBは購入した政府機関債を市場売却すると言う話をしているとは耳にしていないので、バイ＆ホールドであるなら、満期まで保有すればロスが出ないが、その前提として米国政府がこれら政府機関の債券をデフォルトさせないという前提が必要である。

FRBの資産買入累計額


《ニュース備忘録》

【ロイター】
展望リポートは決して楽観的な見通しではない＝日銀総裁
2009年 11月 4日 18:42 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12286520091104

【ロイター】
パナソニックが5日から三洋ＴＯＢ、年内にも子会社に
2009年 11月 4日 18:05 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12285620091104

【ロイター】
米共和党がバージニア州など2知事選で勝利、政権に打撃
2009年 11月 4日 15:26 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12279920091104

【ロイター】
今週末のＧ２０、世界経済のリバランスで数値目標に踏み込まない公算
2009年 11月 4日 14:20 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12276320091104

【ロイター】
政府・日銀の意思疎通のあり方、定期的な形含め検討中＝国家戦略相
2009年 11月 4日 10:37 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12270920091104

【ロイター】
バフェット氏が鉄道バーリントンを買収へ、同氏の買収で過去最大
2009年 11月 4日 09:23 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12267620091104

【ロイター】
改正貸金業法、完全施行の延期など検討＝金融担当副大臣
2009年 11月 4日 07:12 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12265720091103

【ロイター】
米財政赤字は大き過ぎ持続不可能＝行政管理予算局長
2009年 11月 4日 05:21 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12263820091103

【ロイター】
チェコ大統領がＥＵ新基本条約に署名、12月に発効へ
2009年 11月 4日 05:00 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12264020091103

【ロイター】
ＩＭＦ、インド中銀に金200トンを67億ドルで売却
2009年 11月 4日 01:39 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-12263120091103