(6月10日)NZ利上げ開始!!

ニュージーランド準備銀行が利上げを実施した。6月1日のカナダの利上げに続く、先進国の利上げである。政策金利は2.5％から2.75％へと0.25％の引き上げ。文章を読むと、一番最後の段落に、過去の利上げサイクルよりは、利上げ後の水準は高くはならないだろうと言うような文言が組み込まれている。だいたい、ニュージーランドは5％くらいは少なくとも政策金利の水準があったということを考えると、そうは言っても緩やかな引き上げは当面続くことが予想される。さらに、その過去の利上げサイクルよりも水準を高めない理由が、金融市場の混乱によるクレジットスプレッドの拡大が、実質的に追加的な引き締め効果を発しているということを述べているので、時間をかけて利上げを行っている最中に、この金融市場の緊張から開放されて、実質的な緩和効果が発せられるようになるならば、更なる利上げによる調整が行われることが予想されることになるだろう。ニュージーランドの金利は上がっていき、6％くらいは行くのではないか。たぶん。

Reserve Bank raises OCR to 2.75 percent
Date 10 June 2010
http://www.rbnz.govt.nz/news/2010/4014913.html

Reserve Bank Governor Alan Bollard said: “The economy has entered its second year of recovery with growth becoming more broad-based. (準備銀行のアラン・ボラード総裁発言「景気回復は2年目に入り、その成長は更に広範に広がっている。」)

“The recovery in trading partner activity is continuing, with growth in Asia particularly strong. Along with ongoing growth in Australia and recovery in the United States, this has so far offset weak growth in some other export markets. Against this backdrop, New Zealand’s export commodity prices have increased sharply over the past few months, boosting export incomes. (「貿易取引相手国の景気回復は続いており、特にアジアは力強い。豪州の経済成長と米国の景気回復が続いていることより、他の幾つかの輸出市場の脆弱な成長が補われている。この様な背景により、この数ヶ月間でニュージーランドの商品輸出価格は急激に上昇し、輸出による収入を増加させている。」)

“In contrast to signs of global economic recovery there has been renewed turmoil in financial markets. Currently, we expect the main impact on New Zealand to come through continuing upward pressure on the cost of funds to the banking system. (世界経済の回復の信号に対し、金融市場では新たな混乱が発生している。現時点で、銀行システムにおける資金調達費用に引き続き上昇圧力がかかることが、ニュージーランドへの影響として主に予想される。)

“In New Zealand, growth of around 3? percent is expected this year and next. The main drivers of this outlook are higher export prices and volume growth, an improving labour market and a pick-up in residential and business investment. However, we expect households to remain relatively cautious, with the housing market and credit growth staying subdued. This moderate household spending contributes to some rebalancing in the economy. (ニュージーランドでは、今年と来年、経済成長は3.5％成長辺りが予想される。この見通しにおける主要なけん引役は、輸出価格の上昇とその量の拡大、労働市場の改善、住宅及び企業設備投資の増加である。しかしながら、住宅市場と信用成長が幾分抑制的であることから、家計は幾分慎重を維持したままと予想する。)

“Underlying CPI inflation is expected to track within the target range even as the economy expands further. That said, headline CPI inflation will be boosted temporarily by the announced increase in GST and other government-related price changes. Provided households and firms do not reflect this price spike in their wage and price-setting behaviours we do not expect a lasting impact on inflation. (更に経済が拡大したとしても、潜在的な消費者物価指数の上昇見通しは、物価目標の範囲で推移すると予想する。政府によるGST(財・サービス税)の引き上げや、政府による価格変更の発表により、一時的に消費者物価上昇率が加速するかもしれない。家計や企業は、この様な価格の急変に対し、賃金や価格を見越した生活行動について、インフレに最終的に影響を与える動きは予想していない。)

“Given this outlook and as previously signalled, we have decided to begin removing some of the monetary policy stimulus that is currently in place. The further removal of stimulus will be reviewed in light of economic and financial market developments.(この様な見通しと前回の発表で信号を発していたことにより、我々は現在の状況における金融政策による緩和を幾分縮小し始めることを決定した。更なる緩和の縮小は、経済や金融市場の行方に照らし合わせて再検討される。)

“The fact that bank funding costs are higher, long-term interest rates are higher than short-term interest rates, and a greater proportion of borrowers use floating rate mortgages should all reduce the extent to which the OCR will need to be increased relative to previous cycles.”(銀行の資金調達コストが高くなっているという事実や、長期金利は短期金利よりも高いということ、借り手の多くの割合が、変動金利によるモーゲージの借入を行っていることから、政策金利の引き上げの必要性については、前回の引き上げサイクルと比べて、小さいものとなるだろう。)

Key graphs - 90-day rates and the OCR
http://www.rbnz.govt.nz/keygraphs/Fig7.html

送信者 備忘録とかそういうの

《ニュース備忘録》

【ロイター】
英中銀が政策金利を0.5％で据え置き
2010年 06月 10日 21:48 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15771720100610

【ロイター】
ＥＣＢ、政策金利を1.00％に据え置き
2010年 06月 10日 21:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15771020100610

【ロイター】
鉄スクラップ価格が急落、懸念される欧州経済危機の波紋
2010年 06月 10日 19:11 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15770420100610
関東鉄源協同組合の渡辺淳理事長は「春先から中国が買わなくなった。（日本の主要な輸出先である）韓国向け輸出は続いているが、哨戒艦沈没以降の通貨ウォン安もあり量は減少している。そして欧州や中東向け鉄鋼輸出拠点であるトルコでスクラップ価格が下落したことも響いている」と指摘した。

【ロイター】
中国の国際収支、大幅な黒字が続く見通し＝外為管理局
2010年 06月 10日 18:14 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-15768420100610

【ロイター】
ホンダ、中国自動車工場の通常操業を11日に再開
2010年 06月 10日 17:17 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15768020100610

【ロイター】
豪追加利上げ圧力高まる、5月就業者数は予想上回る大幅増
2010年 06月 10日 14:28 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15764220100610

【ロイター】
1─3月期実質ＧＤＰ2次速報は年率＋5.0％に上方修正
2010年 06月 10日 11:46 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15760320100610

【ロイター】
ポルトガル議会、緊縮財政案を可決
2010年 06月 10日 11:24 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-15760120100610

【ロイター】
ＮＺ中銀が2.75％に利上げ、市場の動向で追加も
2010年 06月 10日 08:40 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15756620100609

【ロイター】
ＥＵ・ＩＭＦの支援第2弾は確実＝ギリシャ財務相
2010年 06月 10日 01:48 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15753020100609

【ロイター】
緊急融資制度を活用する計画ない＝ポルトガル財務国庫長官
2010年 06月 10日 01:09 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-15752420100609