リーマンの後片付け

週明けのアジア市場は、豪州とNZが預金保護を発表したことなどが好感され、株価が上昇したようだ。わずかながらも時間を稼ぐことが出来たことは良かったと思う。しかし、すぐに市場は金融安定化に向けた政府の実行を求める催促相場にならないかどうかは心配だ。

リーマンのCDS決済の結果については、既に色々なブログで公表されているけれども、ここでも備忘録として残しておこうとおもった。

The Depository Trust & Clearing Corporation(DTCC)というところが、今回の決済入札結果についてコメントを載せているが、

DTCC Addresses Misconceptions About the Credit Default Swap Market
New York, October 11, 2008
http://www.dtcc.com/news/press/releases/2008/tiw.php

ここのDTCCの「Warehouse」で管理しているCDSの規模は、2008年10月9日時点で34.8兆ドルあるとのこと。(ネットアウトしたりしておらず、売り買い両者の残高をそのまま足し上げた、所謂「片側」だけでない両側の取引を積み上げた総量)
When examining the outstanding amount of actual contracts registered in the Warehouse (not separately reported “sides”) as of October 9, 2008, credit default swap contracts registered in the Warehouse totaled approximately $34.8 trillion (in US Dollar equivalents).

ISDA国際スワップデリバティブ協会のデータによれば、
http://www.isda.org/statistics/pdf/ISDA-Market-Survey-historical-data.pdf
08年上半期(6月末?)のCDS残高は54.6兆ドルだから、DTCCは半分以上を網羅しているといえる。

そしてそこが
「The payment calculations so far performed by the DTCC Trade Information Warehouse relating to the Lehman Brothers bankruptcy indicate that the net funds transfers from net sellers of protection to net buyers of protection are expected to be in the $6 billion range (in U.S. dollar equivalents). 」
という風に、まぁリーマンに関するCDSの売り買いポジション間の清算で資金の移動が60億ドル程度(それでも約6000億円)と考えられているようなので、兆円単位になるような問題ではない様だ。
しかし、それでもこのご時勢で60億ドルの保証移転がスムーズに行くかどうかは良くわからないし、決済が終わった後、保証した金融機関(リーマンの破綻に対して保険金を支払った側)のバランスシートは、それなりに毀損しているはず。

ISDAによれば、

Frequently Asked Questions
http://www.isda.org/2008lehmancdsprot/lehmanprot_faq.html
When is the Cash Settlement Date?
The Cash Settlement Date is expected to be October 21, 2008.

ということなので、10月21日のキャッシュのセトルがあるので、ここが上手く通過できるかが当面の関心事だそうだ。

CDS、奥深し、良く解らじ。

ワシントンミューチュアルの入札が10月23日、ランデスバンクが11月4日、グリトニルバンクが11月5日、カウプシングバンクが11月6日と、アイスランド3行が続く。

豪州現地時間2:41時点で
ASX200 4,122.900前日比+162.200(+4.10%)
は良かったけど、中国は
上海総合指数 11:40 1931.752 前日比-68.820　-3.440%

うぅーん、明日の日本は？


《ニュース備忘録》

【共同通信】
シドニー、ソウルなどの株急伸　週明けのアジア市場
2008/10/13 11:00
http://www.47news.jp/CN/200810/CN2008101301000082.html
【日経新聞】
三菱ＵＦＪとモルガン、出資条件巡り再交渉　米紙報道
2008/10/13　10:18
http://www.nikkei.co.jp/news/main/20081013AT3K1300B13102008.html

【朝日新聞】
英政府、大手４金融機関にまず６兆円注入　一部国有化へ
2008年10月12日23時8分
http://www.asahi.com/business/update/1012/TKY200810120178.html