(9月22日)南ア金利据え置き

南アフリカので金融政策の発表があった。政策金利である買戻し条件付レポレートを7.0％に据え置くことを決定した。

Last Updated: 2009-09-22
2009-09-22: Statement of the Monetary Policy Committee
http://www.reservebank.co.za/internet/publication.nsf/WhatsNew/E8071F16E5B0981D4225763900456317?opendocument

ムボウニ総裁の記者会見は以下のインターネットで見ることができる。冒頭は上記声明文を朗読し、そのあと質疑応答。

Welcome to the 22 September 2009 Statement of the Monetary Policy Committee.
http://results.antfarm.co.za/sarb/september_2009_01/presentation.asp?id=123

6月に一度政策金利を据え置いた後、前回8月に0.5％の利下げを行い、今回据え置きとなった。南アフリカはCPIを3～6％とするやや幅広のインフレターゲティングを採用しており、7月の物価上昇率(前年比)+6.7％に続いて8月が+6.4％であったことから、インフレは徐々に目標範囲内に収まりつつある。

ここで今回0.5％の利下げをして政策金利を6.5％とすると、実質ゼロ金利になってしまうリスクもあり、そろそろ利下げはやめるのではないかという見方も強まっていた。（実質政策金利という場合に、名目政策金利-物価上昇率=実質政策金利であるが、1年前から足下までの「過去」の物価上昇率を、足下オーバーナイトの金利から引いて実質政策金利とするのは、期間の取り方の平仄が合っていないのではないかと言う疑問は常日頃から持っているのだが、誰もあまり気にする節もないし、じゃ、オーバーナイトの物価変化の年率換算を観測できるかと言うとそれは無理な話なのでまぁ良いかとしている）。12分40秒頃に、ムボウニ総裁は「マイナスの実質金利は推奨されない」と発言している。

声明文を読むと、大学の経済調査局に依頼して調査した期待インフレ率は、2010年、2011年にそれぞれ7.5％と、インフレ目標を上回るところまで戻るとの結果になっている。この分だと、利下げはもう無いだろうと思う。

一方で、南アフリカも為替動向には神経を尖らせているようで、ランド相場は対米ドルで26％上昇し、20カ国の貿易取引ウェイトベースでも20％の為替上昇となっている。

記者会見の質疑応答を見ていて、12分50秒当たりに為替相場に関する質問が飛び出しており、ムボウニ総裁は為替について「Bank doesn't being concerned appreciation so far」と述べ、現在の為替相場の水準は原油価格上昇などの影響を相殺していると述べており、高すぎる安すぎるといった指針は示していない。（この回答後、為替に関してはもう質問しないで欲しいと発言）。金融政策のミーティング中に、為替に関する議論はそれほどしていないと述べているが、外部の人から見るとやっぱり為替相場の関心は深い。

南アフリカについては少し日は遡るが、こういうニュースもある。

【ブルームバーグ】
政権の恩人・労組、蚊帳の外　南ア大統領、自由市場政策を推進
2009/9/10
http://www.business-i.jp/news/bb-page/news/200909100016a.nwc


《ニュース備忘録》

【ロイター】
中国、輸入映画・書籍の流通改善求めるＷＴＯ判断を不服とし上訴
2009年 09月 22日 22:51 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-11603220090922

【ブルームバーグ】
鳩山首相：中国・胡主席と関係強化で一致、東アジア共同体構築を提案
2009/09/22 14:32 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003017&sid=an7I8u1ApHNY&refer=jp_japan

【ロイター】
ドルの役割に反対しないが、新たな準備通貨も必要＝ロシア副首相
2009年 09月 22日 14:02 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-11599620090922

【共同通信】
ＡＩＧの公的資金完済「不確実」　米政府監査院
2009/09/22 10:32
http://www.47news.jp/CN/200909/CN2009092201000169.html

【ロイター】
米バンカメ、政府の資産保証プログラムを終了へ
2009年 09月 22日 09:35 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-11596620090922

【ブルームバーグ】
ＩＭＦ：出口戦略で各国は協調を、銀行債務保証の解除優先 (Update1)
2009/09/22 01:55 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003013&sid=awkqhPxRfYIo&refer=jp_us

【ロイター】
ユーロ圏中小企業の3分の1、銀行融資獲得が一段と困難＝調査
2009年 09月 22日 04:46 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-11596520090921