(7月30日)各国財政事情

IMFが各国の財政事情について取りまとめたレポートを公表した。

July 30, 2009
The State of Public Finances:
A Cross-Country Fiscal Monitor
http://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2009/spn0921.pdf

色々図表などが載っていて多彩なものとなっているが、5ページにある先進国、新興国の、財政政策においてどのような分野への支出が2009年～2010年にかけておこなわれているかという円グラフは面白い。新興国は断然インフラ投資が大きく、経済対策のほぼ半分がインフラ投資になっている。これは、殆どが中国の影響だろう。

文章などを読んでいても、今回の金融危機における経済対策として、米国では7月中旬までに全体規模の35％である640億ドルが執行されているであるとか、フランスでは2009年の経済対策分の60％分が支払われたであるとか、その進捗情報も幾つかパラパラと記載されているが、具体的なデータがないので検証のしようがないのは残念。ただ、総合すると、これからの景気回復局面で、まだまだ経済対策の実効化余地、押し上げ効果がありそうだということだ。

その結果としての経済効果は

　　　　　　　　2009年　　2010年　　平均
G20合計 　　1.2～4.7　0.1～1.0　0.7～2.8
先進20カ国　1.3～4.4　0.1～1.1　0.7～2.7
進行20カ国　1.1～5.0　0.0～0.8　0.6～2.9
となっている。

その裏返しとして、各国のプライマリーバランスや、一般政府の債務残高は悪化し、以下のような結果になる。

(対GDP比：％) 　一般政府債務残高 　 プライマリーバランス

　　　　　　　　　　　2009 　　　2014 　　　　2009 　　　2014
豪州 　　　　　　　　　13.7 　　　 25.9 　　　　-4.3 　　　-0.4
カナダ 　　　　　　　　 75.6 　　　 65.4 　　　　-3.5 　　　-0.4
フランス 　　　　　　　77.4 　　　 95.5 　　　　-5.3 　　　-2.1
ドイツ 　　　　　 　　　79.8 　　　91.4 　　　　-2.3 　　　 1.9
イタリア 　　　　 　　117.3 　　 132.2 　　　　 -0.9 　　　 0.5
日本 　　　　　　　　217.4 　　 239.2 　　　　 -9.0　　　 -5.1
ニュージーランド 　23.4 　　　53.9 　　　　-2.1 　　　 -4.6
スペイン 　　　　　　 54.7 　　　81.2 　　　　-8.5 　　　-0.4
英国 　　　　　　　　 68.6 　　　99.7 　　　 -10.0 　　　 -3.8
米国 　　　　　　　　 88.8 　 　 112.0 　　　 -12.3 　　 　 0.3
先進国加重平均 　95.8 　 　114.7 　　　　-8.0 　　 　-0.7

アルゼンチン 　　　 50.4 　　　48.4 　　　　 0.5 　　　　 2.2
ブラジル 　　　　　　 70.1 　　　62.2 　　　　　1.5 　　　　 3.3
中国 　　　　　　　　 20.9 　　　21.3 　　　　 -3.8 　　　 -0.4
インド 　　　　　　　 83.7 　　　73.4 　　　　 -4.1 　　　　 0.7
メキシコ 　　　　　　49.2 　　　44.5 　　　　-1.1 　　　 -0.4
ロシア 　　　　　　　　7.3 　　　　7.3 　　　　 -4.9 　　　　2.4
サウジアラビア 　　 14.6 　　　　9.4 　　　　 4.6 　　　 14.0
南アフリカ 　　　　　29.0 　　 29.5 　　　　-0.5 　　　　0.0
トルコ 　　　　　　　 46.9 　　　 58.1 　　　　-0.2 　　　　 1.1
加重平均 　　　　　38.9 　　　36.8 　　　　 -2.4 　　　　 1.0

先進国の一般政府債務残高対GDP比は、加重平均すると日本や米国の影響が大きく2014年には100％を超え、新興国は中国のウェイトが大きいため2014年でも36.8％に止まる。

プライマリーバランスは2009年は英国、米国ともに10％を超え、日本は9％もの赤字。日本にいたっては、2014年になってもプライマリーバランスの赤字は5.1％もある。

先進国の財政赤字の悪さに加え、新興国の悪化が限定的であることは大きな特徴だ。経済成長も、今後は新興国が引っ張ってゆくことになると言われてる。

ここから示唆されることは、債務と言う負担で見た場合の政府部門のパワーバランスで言うと、先進国から新興国に力が移りつつあることだ。すなわち、今後数年間は、先進国はこれら力付いている新興国からどれだけそのパワーを取り返すかということが重要になってくると思われる。

先進国政府部門は、自国の繁栄によって、他国からもう一度富を集めるのか、それとも課税によって自国民間部門に負担を転嫁するのか。大きな流れとして注目される。


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日本の鉱工業生産が発表された。
6月の生産は前月比+2.4％と4ヶ月連続のプラス。予測指数は7月+1.6％、8月+3.3％。

4-6月期は前期比+8.3％、7-9月期の予想は予測指数から前期比+7.4％になる。自動車産業が同4-6月期+17.3％、7-9月期+15.6％となって、生産量が正常化に向かうのが大きいと言える。


《ニュース備忘録》

【ロイター】
財政危機のカリフォルニア州、カルパースの資金不足も頭痛の種
2009年 07月 30日 18:32 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-10307920090730

【ロイター】
時間軸政策は今は視野にない＝日銀審議委員
2009年 07月 30日 16:26 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-10302920090730

【ロイター】
米景気後退、終わりの始まりが見られつつある可能性＝オバマ大統領
2009年 07月 30日 04:15 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-10284720090729

【ロイター】
米政府、シティの株式転換完了で最大株主に
2009年 07月 30日 03:48 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-10285220090729