(6月10日)北欧経由の欧州金融問題

欧州の金融問題が再び再燃の兆しを見せ始めている。その発信源はバルト三国、中でもラトビアだ。
これまで、景気が好調だったときに西欧、特にスウェーデンの金融機関が多額の資金を投資した結果、好景気が実現していたが、金融危機によってバブルが弾けた。

ラトビア政府は緊縮財政を進めているものの、財政の破綻リスク、通貨の切り下げリスクが高まっている。

バルト三国とスウェーデンの2008年のGDPはそれぞれスウェーデン4846億ドル、エストニア232億ドル、ラトビア341億ドル、リトアニア473億ドル。スウェーデンの銀行部門対外貸付が、08年12月末時点で合計6650億ドル、対エストニアが285億ドル(4.3％、同国GDP比122.8％)、対ラトビアが232億ドル(3.5％、同国GDP比68.2％)、対リトアニアが231億ドル(3.5％、同国GDP比48.9％)である。

スウェーデンの銀行の対外貸出し
　　　　　　08年12月末 　08年GDP　 貸出/GDP比
貸出先 　　　10億ドル　　10億ドル　　　　　％
合計　　　　　　665.0 　　　484.6 　　　　　137.2(スウェーデンの対外貸出し対GDP)
　先進国　　　　537.8
　オフショア　　　14.2
　新興国 　　　106.8
　　エストニア　 28.5 　　　　23.2 　　　　　122.8(スウェーデンからの借入対GDP)
　　ラトビア　　　23.2 　　　　34.1　　　　　　68.2(スウェーデンからの借入対GDP)
　　リトアニア　　23.1　　　　47.3 　　　　　　48.9(スウェーデンからの借入対GDP)


バルト3国への貸付が合計11.3％もある。マネージ可能な範囲なのかもしれないが、3国にとってみれば、スウェーデンからの借入がGDP比で膨大であり、スウェーデンの資金引き上げが致命的なものになりかねないリスクを持っているといえる。

スウェーデンの監督機関はストレステストの結果を公表した。

Finansinspektionen stress tests major banks
Date 2009-06-10
http://www.fi.se/upload/90_English/20_Publications/20_Miscellanous/2009/stresstester_20090610_eng.pdf

損失率を以下の様に置いて試算し、大丈夫だろうとの結論を導いているのだが・・・

Estonia13.0％
Latvia19.6％
Lithuania13.0％
Russia/Poland10.2％
Ukraine38.0％

この金融危機が西欧に飛び火しないよう、ECBはスウェーデンの中央銀行と通過スワップ契約を結び、事前に対処する姿勢を見せている。

10 June 2009 - ECB activates the swap line with Sveriges Riksbank
http://www.ecb.int/press/pr/date/2009/html/pr090610.en.html

アジア通貨危機の様に、リスクが彼方此方に伝播しなければ良いのだが・・・引き続き注意が必要だ。


《ニュース備忘録》

【ブルームバーグ】
スウェーデンの銀行：バルト３国向け融資の損失に対処可能－金融当局
June 10, 2009 22:03 EDT
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=auaMdu_X8uoE

【ブルームバーグ】
【コラム】リーマン債で｢元本保証｣の定義を変えたＵＢＳ－アンティラ
2009/06/10 21:49 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003009&sid=aGln6w2hOxx4&refer=jp_home

【ロイター】
ユーロ圏金融部門はさらに低迷へ─ルクセンブルク中銀総裁＝ＷＳＪ
2009年 06月 10日 21:48 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-38492720090610

【ブルームバーグ】
ＥＵ財務相：新たな金融監督機関で決定先送り－英が役割の制限主張
2009/06/10 18:27 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003009&sid=aWtTLwGjxsiQ&refer=jp_home

【ブルームバーグ】
スウェーデン中銀：ＥＣＢから30億ユーロ借り入れへ
2009/06/10 17:45 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003009&sid=a4c9sSamTpas&refer=jp_top_world_news


【ブルームバーグ】
ＦＲＢ、独自の起債権限の付与求める方針取りやめか－関係者
2009/06/10 15:04 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?id=90003009&sid=ahWpPT9_9GBc&refer=jp_top_world_news

【ロイター】
Ｇ８財務相会合、例外的な措置からの出口戦略も議論＝財務省幹部
2009年 06月 10日 14:45 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-38484620090610?sp=true

【ロイター】
ＥＵ財務相会合、欧州金融監督機関構想で意見まとまらず
2009年 06月 10日 09:46 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-38475720090610

【ロイター】
米財務省が大手銀10行の公的資金返済を認可、合計680億ドル
2009年 06月 10日 04:32 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-38470920090609