各国金融政策について少々

週末はちょっと金融政策を2つ見てみる。

一つ目はロシアの金融政策。ロシアの金融政策は何時利下げを行うなどと言う定期的な政策会合のようなものは無い(と思う。。。)。週明けのニュースを見ていたら、ロシアが政策金利を0.5％引き下げて11％とするという報道を見た。2009年4月に利下げを開始して以来、利下げの累計幅は2％。大体、1ヶ月ごとに0.5％下げていると言う感じだ。

10.07.2009
Refinancing Rate of the Central Bank of the Russian Federation
http://www.cbr.ru/eng/print.asp?file=/eng/statistics/credit_statistics/refinancing_rates_e.htm

先日のIMFの経済見通しでも、ロシアの成長率見通しが大きく引き下げられているので、原油価格も下落に転じているし、インフレ懸念も無いから、金融は緩和局面なのだろう。

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もう一つはスウェーデンの金融政策。

スウェーデンなんて殆ど見ていない(この前、バルト3国の金融・経済危機に関して、スウェーデンの金融市場へ飛び火する懸念から金融安定化報告書を見たが。)。

今日付けの日経ヴェリタスの1面下に、スウェーデンのマイナス金利が取り上げられていた。（それで気づいた。）

Repo rate cut to 0.25 per cent DATE 02/07/2009
http://www.riksbank.com/templates/Page.aspx?id=32047

スウェーデンは7月2日時点で利下げを決定しており、レポレートを0.50％から0.25％引き下げ、0.25％にすることを決定している。同時に、文章を読むと、「The repo rate is expected to remain at this low level until autumn 2010.」ということで、2010年秋までレポレートは低位に抑えられると言うことが宣言されており、これはカナダ中銀と同じ時間軸を強調したものとなっている。

レポレートの見通しも同時に掲載されており、以下の様になっている。

　　　　　　　　2009年 　　　　　　　　　　　　　　　　2010年　 　2011年　　 2012年
　　　　　　　　4-6月期 　7-9月期　 10-12月期 　7-9月期 　7-9月期 　7-9月期
金利(％)　　　　0.6％　　　0.3％　　　　0.3％　　　　0.3％　　　1.8％　　　4.0％
4月時点予想 　　　 　　　　0.5％　　　　0.5％　　　　0.5％　　　1.8％　

更に、

「The decision on the repo rate will apply with effect from Wednesday, 8 July. The deposit rate is at the same time cut to -0.25 per cent and the lending rate to 0.75 per cent.」『レポレートの決定は7月8日水曜日から適用される。また、預金金利は同時に引き下げられ"-0.25％"となり、貸出金利は0.75％となる』と既述されている。中央銀行に市中金融機関が預金するとマイナス金利によって逆に資産が目減りすると言う異例の決定だ。

これで、市中の金融機関が中銀預け入れを引き出して貸し出しにまわすとは思えない。ただ、自分の銀行内に「たんす預金」にするだけかもしれない。また、中銀に預けられていないことによって、銀行が倒産した場合のリスクなどもちょっぴり増えることになるかも知れない。あんまり意味が無いと思うんだけどな～。

最近、ネタがなくなると金融政策ばっかり書いてる。

《ニュース備忘録》

【ブルームバーグ】
オバマ米政権：中小企業向け支援拡充を検討、雇用悪化で－当局者
2009/07/11 17:05 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003009&sid=a6PL.Gw3Xqyg&refer=jp_home

【共同通信】
米ＡＩＧが新たに巨額賞与 ２００億円超、政府に打診
2009/07/11 16:57
http://www.47news.jp/CN/200907/CN2009071101000467.html

【ブルームバーグ】
米ＣＩＴグループ、破たんに備えアドバイザー起用－ＷＳＪ(Update1)
2009/07/11 14:16 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90003009&sid=axO2N9D9JInM&refer=jp_home

【時事通信】
北ナンバー２金永南氏が北京入り＝立ち寄り、指導者と会談も
2009/07/11-12:42
http://www.jiji.com/jc/c?g=int_30&k=2009071100187

【ロイター】
ロシア中銀、政策金利を50ｂｐ引き下げ11.00％に
2009年 07月 11日 03:39 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-1720090710

【ロイター】
5月米貿易赤字は259.6億ドルに縮小
2009年 07月 11日 03:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-2820090710

【ロイター】
衆院解散は近々判断、都議選は影響せず＝麻生首相
2009年 07月 11日 02:43 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-2420090710