カナダ銀行が金融政策を発表した。政策金利は1％で据え置き。しかし、声明文を見ると、1月の時と比べて物価見通しが上方修正されている。カナダ銀行はインフレ目標を設定しており、中長期的にCPI前年比が2％という値を中心に、1～3％の間で推移することを目標としている(5年ごとに見直しがあり、この物価目標は2011年末まで有効)。これまでは、基調的なインフレは2％を下回る水準で推移し、それが2％の中心値に戻るのは2012年の年末頃と予想されていたが、今回はそれが2四半期前倒しされて2012年年央に達成されると修正された。
それによって、低金利の期間は若干縮まる可能性が高まった。これは、将来に対する金融引き締めの緩やかなアナウンスメントと受け止められても仕方がないし、そういった効果を期待しているのかもしれない。
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
12 April 2011
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1 per cent
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2011/rate_120411.html
Ottawa, Ontario - The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent.(カナダ銀行は本日政策金利の翌日物金利を1％で据え置くことを発表した。銀行金利は同時に1.25％、預金金利は0.75％である。)
As anticipated in the January Monetary Policy Report (MPR), the global economic recovery is becoming more firmly entrenched and is expected to continue at a steady pace. In the United States, growth is solidifying, although consolidation of household and ultimately government balance sheets will limit the pace of the expansion. European growth has strengthened, despite ongoing sovereign debt and banking challenges in the periphery. The disasters that struck Japan in March will severely affect its economic activity in the first half of this year and create short-term disruptions to supply chains in advanced economies. Robust demand from emerging-market economies is driving the underlying strength in commodity prices, which is being further reinforced by supply shocks arising from recent geopolitical events. These price increases, combined with persistent excess demand conditions in major emerging-market economies, are contributing to the emergence of broader global inflationary pressures. Despite the significant challenges that weigh on the global outlook, global financial conditions remain very stimulative and investors have become noticeably less risk averse.(1月の金融政策リポートで予想していたとおり、世界的な景気回復はより確実に定着し、安定的なペースでの拡大が続くと見込まれる。米国では家計と政府のバランスシートの問題が景気拡大ペースを制限するであろうが、成長が強固になっている。欧州では周縁国における公的債務や銀行の挑戦が続いているにも関わらず、成長率は強まっている。日本では3月に天災が襲い、今年の上期の経済活動に深刻な影響を与え、先進国間にサプライチェーンの混乱を短期的にもたらすだろう。新興国市場の堅調な需要に加え、最近の地政学的なイベントによる供給ショックにより、商品価格の基調的な強さが加速している。これらの価格上昇は主要新興国の粘り強い超過需要も加わり、幅広い世界的なインフレ圧力の生成に寄与している。世界経済見通しは非常に大きな挑戦をしているが、世界的な金融環境はとても緩和的で、投資家のリスク回避姿勢は明確に低下している。)
Although recent economic activity in Canada has been stronger than the Bank had anticipated, the profile is largely consistent with the underlying dynamics outlined in the January MPR. Aggregate demand is rebalancing toward business investment and net exports, and away from government and household expenditures. As in January, the Bank expects business investment to continue to rise rapidly and the growth of consumer spending to evolve broadly in line with that of personal disposable income, although higher terms of trade and wealth are likely to support a slightly stronger profile for household expenditures than previously projected. In contrast, the improvement in net exports is expected to be further restrained by ongoing competitiveness challenges, which have been reinforced by the recent strength of the Canadian dollar.(カナダの最近の経済活動は、カナダ銀行が予想していたものより強いが、その状況は1月の金融政策見通しで示した概要と大体一致している。総需要は政府や家計の支出から、企業の設備投資や純輸出へとリバランスしている。1月にカナダ銀行は企業の設備投資が早いペースで増加し続け、個人の可処分所得の広がりに沿って消費支出は成長して行くと予想したが、高い取引量と富の水準は以前に予想したものよりも家計の支出を若干強めるように作用するだろう。反対に、純輸出の改善は最近のカナダドル高によって強まっている挑戦的な競争条件によって制約されると見られる。)
Overall, the Bank projects that the economy will expand by 2.9 per cent in 2011 and 2.6 per cent in 2012. Growth in 2013 is expected to equal that of potential output, at 2.1 per cent. The Bank expects that the economy will return to capacity in the middle of 2012, two quarters earlier than had been projected in the January MPR.(総じて、カナダ銀行はカナダ経済が2011年に2.9％成長し、2012年に2.6％成長すると予想する。2013年の成長率は潜在成長率と等しい2.1％になると予想する。カナダ銀行は同国経済が、1月の金融政策リポートで予想していたよりも2四半期早い、2012年の半ばにその実力見合いに戻ると予想する。)
While underlying inflation is subdued, a number of temporary factors will boost total CPI inflation to around 3 per cent in the second quarter of 2011 before total CPI inflation converges to the 2 per cent target by the middle of 2012. This short-term volatility reflects the impact of recent sharp increases in energy prices and the ongoing boost from changes in provincial indirect taxes. Core inflation has fallen further in recent months, in part due to temporary factors. It is expected to rise gradually to 2 per cent by the middle of 2012 as excess supply in the economy is slowly absorbed, labour compensation growth stays modest, productivity recovers and inflation expectations remain well-anchored.(基調的なインフレは抑制されているが、2012年半ばまでに2％の目標インフレ率へと収束するまでに、いくつかの一時的な要因が総合CPIの上昇率を2011年の第2四半期に3％前後へと加速させるだろう。この短期的な変動は、最近の鋭角に上昇するエネルギー価格や州政府の間接税の引き上げによる。コアインフレは、一部は一時的な要因に夜が、ここ数ヶ月さらに低下した。それは、経済の超過供給が緩やかに解消されてゆき、雇用者報酬の緩やかな成長や生産性の回復、インフレ期待が良く落ち着いていることで、2012年半ばには2％へと緩やかに戻ると予想する。)
The persistent strength of the Canadian dollar could create even greater headwinds for the Canadian economy, putting additional downward pressure on inflation through weaker-than-expected net exports and larger declines in import prices.(カナダドルの粘り強い強さは、カナダ経済に更なる向かい風となるかもしれないが、予想よりも弱い純輸出や輸入物価の更なる下落を通じてインフレに下方圧力を及ぼす。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of material excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered.(これらのすべての要因を反映し、カナダ銀行は目標とする翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この状況は非常に大きな金融緩和状況を残したままであり、カナダの超過供給という環境下で2％のインフレ目標を達成することに一致している。追加的な金融緩和の削減は慎重に考慮される必要がある。)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
2月の米貿易赤字は457.6億ドルに縮小
2011年 04月 12日 23:57 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20576620110412
【ロイター】
今週のＧ２０、経済不均衡判定のガイドラインで合意へ＝仏政府筋
2011年 04月 12日 20:06 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20574420110412
【ロイター】
福島原発は安定化の方向、復興に向け6月にも青写真＝首相
2011年 04月 12日 20:03 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20574020110412
【ロイター】
市場が描く東電の行方、国の関与度合いで株主などの負担に違い
2011年 04月 12日 19:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20573420110412
【ロイター】
オリエンタルランド、東京ディズニーランドを15日から運営再開
2011年 04月 12日 17:35 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20572020110412
【ロイター】
韓国で「放射能雨」不安広がる、情報公開求めデモも
2011年 04月 12日 15:48 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20570520110412
【ロイター】
ドラーギ「次期ＥＣＢ総裁」の可能性高まる、切り札はドイツ首相に
2011年 04月 12日 15:06 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20568420110412
【ロイター】
福島原発事故「レベル7」に、チェルノブイリと同規模
2011年 04月 12日 13:09 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20565520110412
【ロイター】
韓国中銀が予想通り金利を据え置き、市場は5月か6月の利上げ予想
2011年 04月 12日 12:03 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20563320110412
【ロイター】
東電の国有化は考えていない＝経産副大臣
2011年 04月 12日 11:14 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20560820110412
【ロイター】
ロムニー氏、次期米大統領選出馬に向け準備委員会を立ち上げ
2011年 04月 12日 10:12 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20557420110412
【ロイター】
米大統領、財政赤字削減で年内の立法化へ＝報道官
2011年 04月 12日 09:15 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20555720110412
【ロイター】
米インテル、タブレット型ＰＣ向け新型半導体を発表
2011年 04月 12日 05:18 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20552320110411
【ロイター】
2011年世界成長予想据え置き、新興国のインフレが脅威＝ＩＭＦ
2011年 04月 12日 06:13 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20551620110411
2011年5月28日土曜日
(4月7日-3)英国中銀動かず
英国中銀が金融政策を発表した。ECBは利上げを開始しだが、BOEは金融政策に変更無し。以上。
【BOE】
News Release
Bank of England maintains Bank Rate at 0.5% and the size of the Asset Purchase Programme at ￡200 billion
7 April 2011
http://www.bankofengland.co.uk/publications/news/2011/037.htm
The Bank of England’s Monetary Policy Committee today voted to maintain the official Bank Rate paid on commercial bank reserves at 0.5%. The Committee also voted to maintain the stock of asset purchases financed by the issuance of central bank reserves at ￡200 billion.(イングランド銀行の金融政策委員会は、商業銀行に支払われる公定歩合を0.5％に据え置くことを本日決定した。また、委員会は中央銀行リザーブの発行によってファイナンスされる資産買入残高を2000億ポンドに維持することを決定した。(前回から全く変化無し))
【ロイター】
英中銀が政策金利を0.5％で据え置き、資産買い入れも現行維持
2011年 04月 7日 20:42 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20491520110407
［ロンドン ７日 ロイター］ イングランド銀行（英中央銀行）は７日、政策金利を予想通り過去最低水準の０．５％に据え置くとともに、資産買い入れプログラムの規模についても現行の２０００億ポンドに維持することを決めた。
【BOE】
News Release
Bank of England maintains Bank Rate at 0.5% and the size of the Asset Purchase Programme at ￡200 billion
7 April 2011
http://www.bankofengland.co.uk/publications/news/2011/037.htm
The Bank of England’s Monetary Policy Committee today voted to maintain the official Bank Rate paid on commercial bank reserves at 0.5%. The Committee also voted to maintain the stock of asset purchases financed by the issuance of central bank reserves at ￡200 billion.(イングランド銀行の金融政策委員会は、商業銀行に支払われる公定歩合を0.5％に据え置くことを本日決定した。また、委員会は中央銀行リザーブの発行によってファイナンスされる資産買入残高を2000億ポンドに維持することを決定した。(前回から全く変化無し))
【ロイター】
英中銀が政策金利を0.5％で据え置き、資産買い入れも現行維持
2011年 04月 7日 20:42 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-20491520110407
［ロンドン ７日 ロイター］ イングランド銀行（英中央銀行）は７日、政策金利を予想通り過去最低水準の０．５％に据え置くとともに、資産買い入れプログラムの規模についても現行の２０００億ポンドに維持することを決めた。
2011年3月27日日曜日
(3月1日-3)カナダ金融政策据え置き
カナダ銀行が3月1日に金融政策を発表した。結果は政策金利据え置き。景気見通しについては、一歩前に進み出ているようだ。カナダ銀行の英語は翻訳しやすい。
【BoC】
FOR IMMEDIATE RELEASE
1 March 2011
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2011/rate_010311.html
OTTAWA - The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は本日、翌日物の政策金利を1％で据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％、預金金利は0.75％となる。)
The global economic recovery is proceeding broadly in line with the Bank’s projection in its January Monetary Policy Report (MPR), although risks remain elevated. U.S. activity is solidifying and remains supported by stimulative fiscal and monetary policies. Ongoing challenges associated with sovereign and bank balance sheets will limit the pace of the European recovery and are a significant source of uncertainty to the global outlook. Robust demand from emerging-market economies is driving the underlying strength in commodity prices, which could be further reinforced temporarily by supply shocks arising from recent geopolitical events.(世界経済の回復は、リスク要因が増え続けているが、1月の金融政策リポートでカナダ銀行が予想したものに広く添った形で進んでいる。米国の活動は堅固なものとなり、景気刺激的な財政金融政策によって支えられ続けている。ソブリン及び銀行のバランスシート問題に関連した挑戦が続く中で、欧州の景気回復の速度は限定され、世界経済の非常に大きな不確実性の元である。新興国からの強い需要は商品価格の強さの原因であり、最近の地政学的事象によって一時的に供給ショックが生じ、さらに押し上げられる可能性もある。)
The recovery in Canada is proceeding slightly faster than expected, and there is more evidence of the anticipated rebalancing of demand. While consumption growth remains strong, there are signs that household spending is moving more in line with the growth in household incomes. Business investment continues to expand rapidly as companies take advantage of stimulative financial conditions and respond to competitive imperatives. There is early evidence of a recovery in net exports, supported by stronger U.S. activity and global demand for commodities. However, the export sector continues to face considerable challenges from the cumulative effects of the persistent strength in the Canadian dollar and Canada’s poor relative productivity performance. (カナダ経済の回復は予想よりも若干早く進んでおり、需要のリバランスを期待させるような減少がさらに散見される。消費は力強さが続くが、家計支出は彼らの所得の伸びに沿ったものに鞘寄せされる兆候がみられる。企業の投資は引き続き速いスピードで拡大しており、企業は競争的な環境に反応し、緩和的な金融環境という利点を活用している。強い米国の活動と世界的な商品需要に支えられ、純輸出の回復の兆候がある。しかしながら、輸出部門は粘り強いカナダドル高と、相対的に低い生産性のパフォーマンスの蓄積された影響という大きな挑戦的なものに直面し続けている。)
While global inflationary pressures are rising, inflation in Canada has been consistent with the Bank's expectations. Underlying pressures affecting prices remain subdued, reflecting the considerable slack in the economy. (世界的なインフレ圧力が上昇しているが、カナダのインフレはカナダ銀行の予想に沿ったものとなっている。非常に大きな経済のスラックを反映し、物価に与える根底的な圧力は抑制されたままである。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered.(これら全ての要因を反映し、カナダ銀行は目標となる政策金利を1％に据え置くことを決定した。この状況は非常に大きな金融緩和を市場に残し、同時に非常に大きな供給過剰をカナダが抱える中、2％の物価目標の達成に沿ったものである。追加的な金融緩和の減少は、慎重に考慮される必要がある。)
【ブルームバーグ】
カナダ中銀が政策金利１％で据え置き－将来の利上げを慎重に検討
2011/03/01 23:11 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=a1GGIsW5CjrE
【BoC】
Key interest rate: target for the overnight rate
http://www.bank-banque-canada.ca/en/monetary/target.html
Date Target (%) Change (%)
1 March 2011 1.00 ---
18 January 2011 1.00 ---
7 December 2010 1.00 ---
19 October 2010 1.00 ---
8 September 2010 1.00 + 0.25
20 July 2010 0.75 + 0.25
1 June 2010 0.50 + 0.25
20 April 2010 0.25 ---
2 March 2010 0.25 ---
19 January 2010 0.25 ---
【BoC】
FOR IMMEDIATE RELEASE
1 March 2011
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2011/rate_010311.html
OTTAWA - The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は本日、翌日物の政策金利を1％で据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％、預金金利は0.75％となる。)
The global economic recovery is proceeding broadly in line with the Bank’s projection in its January Monetary Policy Report (MPR), although risks remain elevated. U.S. activity is solidifying and remains supported by stimulative fiscal and monetary policies. Ongoing challenges associated with sovereign and bank balance sheets will limit the pace of the European recovery and are a significant source of uncertainty to the global outlook. Robust demand from emerging-market economies is driving the underlying strength in commodity prices, which could be further reinforced temporarily by supply shocks arising from recent geopolitical events.(世界経済の回復は、リスク要因が増え続けているが、1月の金融政策リポートでカナダ銀行が予想したものに広く添った形で進んでいる。米国の活動は堅固なものとなり、景気刺激的な財政金融政策によって支えられ続けている。ソブリン及び銀行のバランスシート問題に関連した挑戦が続く中で、欧州の景気回復の速度は限定され、世界経済の非常に大きな不確実性の元である。新興国からの強い需要は商品価格の強さの原因であり、最近の地政学的事象によって一時的に供給ショックが生じ、さらに押し上げられる可能性もある。)
The recovery in Canada is proceeding slightly faster than expected, and there is more evidence of the anticipated rebalancing of demand. While consumption growth remains strong, there are signs that household spending is moving more in line with the growth in household incomes. Business investment continues to expand rapidly as companies take advantage of stimulative financial conditions and respond to competitive imperatives. There is early evidence of a recovery in net exports, supported by stronger U.S. activity and global demand for commodities. However, the export sector continues to face considerable challenges from the cumulative effects of the persistent strength in the Canadian dollar and Canada’s poor relative productivity performance. (カナダ経済の回復は予想よりも若干早く進んでおり、需要のリバランスを期待させるような減少がさらに散見される。消費は力強さが続くが、家計支出は彼らの所得の伸びに沿ったものに鞘寄せされる兆候がみられる。企業の投資は引き続き速いスピードで拡大しており、企業は競争的な環境に反応し、緩和的な金融環境という利点を活用している。強い米国の活動と世界的な商品需要に支えられ、純輸出の回復の兆候がある。しかしながら、輸出部門は粘り強いカナダドル高と、相対的に低い生産性のパフォーマンスの蓄積された影響という大きな挑戦的なものに直面し続けている。)
While global inflationary pressures are rising, inflation in Canada has been consistent with the Bank's expectations. Underlying pressures affecting prices remain subdued, reflecting the considerable slack in the economy. (世界的なインフレ圧力が上昇しているが、カナダのインフレはカナダ銀行の予想に沿ったものとなっている。非常に大きな経済のスラックを反映し、物価に与える根底的な圧力は抑制されたままである。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered.(これら全ての要因を反映し、カナダ銀行は目標となる政策金利を1％に据え置くことを決定した。この状況は非常に大きな金融緩和を市場に残し、同時に非常に大きな供給過剰をカナダが抱える中、2％の物価目標の達成に沿ったものである。追加的な金融緩和の減少は、慎重に考慮される必要がある。)
【ブルームバーグ】
カナダ中銀が政策金利１％で据え置き－将来の利上げを慎重に検討
2011/03/01 23:11 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=a1GGIsW5CjrE
【BoC】
Key interest rate: target for the overnight rate
http://www.bank-banque-canada.ca/en/monetary/target.html
Date Target (%) Change (%)
1 March 2011 1.00 ---
18 January 2011 1.00 ---
7 December 2010 1.00 ---
19 October 2010 1.00 ---
8 September 2010 1.00 + 0.25
20 July 2010 0.75 + 0.25
1 June 2010 0.50 + 0.25
20 April 2010 0.25 ---
2 March 2010 0.25 ---
19 January 2010 0.25 ---
2011年1月23日日曜日
(1月18日)カナダ中銀政策金利据置き
カナダ銀行が金融政策を発表した。政策金利は1％で横ばい。予想通りである。米国の景気回復が徐々に力強くなる中で、多分カナダも暫くしたら利上げなどを意識しなければならなくなるのだろうが、暫く据え置きが続くだろう。
【BOC】
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1 per cent
For immediate release
18 January 2011
http://www.bankofcanada.ca/2011/01/press-releases/bank-of-canada-maintains-overnight-rate-target-at-1-per-cent-3/
Ottawa - The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent.(カナダ銀行は政策金利である翌日物金利を1％に据え置いた。同時に、銀行金利は1.25％、預金金利は0.75％である。)
The global economic recovery is proceeding at a somewhat faster pace than the Bank had anticipated, although risks remain elevated. Private domestic demand in the United States has picked up and will be reinforced by recently announced monetary and fiscal stimulus. European growth has also been slightly stronger than anticipated. Ongoing challenges associated with sovereign and bank balance sheets will limit the pace of the European recovery and are a significant source of uncertainty to the global outlook. In response to overheating, some emerging markets have begun to implement more restrictive policy measures. Their effectiveness will influence the path of commodity prices, which have increased significantly since the October Monetary Policy Report (MPR), largely reflecting stronger global growth.(リスク材料は引き続き増加しているが、世界経済の回復はカナダ銀行がこれまで予想していたよりも幾分早いペースで進んでいる。米国の民間国内需要は回復してきており、最近発表された金融財政刺激策により強化されている。欧州の成長は予想より若干強まった。ソブリンや銀行のバランスシート問題に関連した挑戦が続き、欧州の景気回復ペースが制限されている。また、それが世界経済見通しに大きな不確実性を与えている。景気過熱によって、幾つかの新興国市場は、より引き締め的な政策の実施を始めている。それらの効果は、強い世界経済成長を幅広く反映し、10月の金融政策リポート以降大幅に上昇している商品価格の動向に影響を与えるだろう。)
The recovery in Canada is proceeding broadly as anticipated, with a period of more modest growth and the beginning of the expected rebalancing of demand. The contribution of government spending is expected to wind down this year, consistent with announced fiscal plans. Stretched household balance sheets are expected to restrain the pace of consumption growth and residential investment. In contrast, business investment will likely continue to rebound strongly, owing to stimulative financial conditions and competitive imperatives. Net exports are projected to contribute more to growth going forward, supported by stronger U.S. activity and global demand for commodities. However, the cumulative effects of the persistent strength in the Canadian dollar and Canada’s poor relative productivity performance are restraining this recovery in net exports and contributing to a widening of Canada’s current account deficit to a 20-year high.(カナダの景気回復は大まかには予想したとおりで、予想される需要の修正が始まり、一時的に成長が緩やかになるとみられる。政府支出は財政計画の発表に沿った形で、今年の成長への寄与は低下すると見込まれる。家計の拡大したバランスシートは、消費の成長や住宅投資のペースを制約すると見られる。他方、企業の投資は緩和的な金融状況や競争環境によって力強さが続くと見られる。純輸出は米国経済活動の強さや世界の商品需要に支えられ、今後さらに成長に寄与すると見込まれる。しかしながら、これまで累積してきたカナダドルの粘り強い上昇や相対的に生産性向上が弱いことが、純輸出の回復の制約となっており、カナダの経常赤字が20年来の高さに拡大している要因となっている。)
Overall, the Bank projects the economy will expand by 2.4 per cent in 2011 and 2.8 per cent in 2012 – a slightly firmer profile than had been anticipated in the October MPR. With a little more excess supply in the near term, the Bank continues to expect that the economy will return to full capacity by the end of 2012.(総じて、カナダ銀行の経済見通しは2011年が2.4％、2012年が2.8％と予想し、10月の金融政策リポートで予想されていた結果よりも若干強くなると予想する。足もとはまだ若干超過供給の状況であるが、カナダ銀行は2012年の終わりに経済がフル稼働へと戻ると引き続き予想する。)
Underlying pressures affecting prices remain subdued, reflecting the considerable slack in the Canadian economy. Core inflation is projected to edge gradually up to 2 per cent by the end of 2012, as excess supply in the economy is slowly absorbed. Inflation expectations remain well-anchored. Total CPI inflation is being boosted temporarily by the effects of provincial indirect taxes, but is expected to converge to the 2 per cent target by the end of 2012.(カナダ経済の大きな景気不振を反映し、物価は引き続き抑制されたものとなるだろう。経済の超過供給が徐々に解消され、コアインフレは2012年の終わりに緩やかに2％へと切り上がると予想される。インフレ期待は良く抑制されている。CPI総合指数は地方政府の間接税引き上げによって一時的に上昇しているが、2012年の終わりまでに目標の2％へと収束すると予想される。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered.(これらの要因を全て考慮し、カナダ銀行は政策金利である翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この決定は、カナダの非常に大きな超過供給の環境の下、2％の物価目標の達成に沿うため、非常に大きな金融緩和状況を残す。追加的な金融緩和解除は慎重に熟慮される必要があろう。)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
ＥＵ財務相、ストレステストでの流動性検査で合意＝ＥＵ筋
2011年 01月 18日 21:36 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19073020110118
【ロイター】
ブラジルのヴァーレ、鉄鉱石生産は15年までに50％増加へ＝幹部
2011年 01月 18日 18:37 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19070320110118
【ロイター】
為替相場の改革にコミット＝中国外務省
2011年 01月 18日 17:23 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19069320110118
【ロイター】
スイス元銀行家がウィキリークスに資料提供、脱税を告発
2011年 01月 18日 16:55 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19069020110118
【ロイター】
ブラジル豪雨で救助本格化、初動態勢の遅れに非難も
2011年 01月 18日 16:45 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19068720110118
【ロイター】
豪ＱＬＤ州、3月末までに4つのサイクロンに襲われる可能性
2011年 01月 18日 16:42 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19067820110118
【ロイター】
チュニジアのデモが周辺国に「飛び火」、抗議の焼身自殺相次ぐ
2011年 01月 18日 15:05 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19066620110118
【ロイター】
洪水被害のラニーニャ現象、ピーク達した可能性＝豪気象局
2011年 01月 18日 14:31 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19065720110118
【ロイター】
豪政府、洪水復興で国民に負担求める可能性も＝地元紙
2011年 01月 18日 14:11 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19065220110118
【ロイター】
豪クイーンズランドの炭鉱、洪水の影響でフル稼働はわずか15％
2011年 01月 18日 11:52 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19063120110118
【ロイター】
ギリシャは債務返済期間の延長を望む＝副首相
2011年 01月 18日 10:50 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19060520110118
【ロイター】
スペインが20日の国債入札を中止、シ団引受方式で10年債発行
2011年 01月 18日 07:17 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19056420110117
【ロイター】
予定より早いＱＥ２終了も＝米フィラデルフィア連銀総裁
2011年 01月 18日 05:08 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19055020110117
【ロイター】
欧州委、主要国貿易相の非公式会合を28日に開催＝報道官
2011年 01月 18日 05:05 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054920110117
【ロイター】
スペイン、10年債発行規模を60億ユーロに引き上げ＝ＩＦＲ
2011年 01月 18日 05:03 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054620110117
【ロイター】
ＥＦＳＦ、起債に向けシティ・ＨＳＢＣ・ソジェンを主幹事指名
2011年 01月 18日 05:02 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054720110117
【ロイター】
ギリシャ公務員労組、2月10日に24時間スト実施
2011年 01月 18日 02:04 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19054420110117
【ロイター】
ＥＦＳＦめぐり急な決定要せず、この日の決定ない＝独財務相
2011年 01月 18日 02:03 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19054520110117
【ロイター】
米アップルのジョブズＣＥＯ、病気療養で休職へ
2011年 01月 18日 01:35 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19053820110117
【BOC】
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1 per cent
For immediate release
18 January 2011
http://www.bankofcanada.ca/2011/01/press-releases/bank-of-canada-maintains-overnight-rate-target-at-1-per-cent-3/
Ottawa - The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent.(カナダ銀行は政策金利である翌日物金利を1％に据え置いた。同時に、銀行金利は1.25％、預金金利は0.75％である。)
The global economic recovery is proceeding at a somewhat faster pace than the Bank had anticipated, although risks remain elevated. Private domestic demand in the United States has picked up and will be reinforced by recently announced monetary and fiscal stimulus. European growth has also been slightly stronger than anticipated. Ongoing challenges associated with sovereign and bank balance sheets will limit the pace of the European recovery and are a significant source of uncertainty to the global outlook. In response to overheating, some emerging markets have begun to implement more restrictive policy measures. Their effectiveness will influence the path of commodity prices, which have increased significantly since the October Monetary Policy Report (MPR), largely reflecting stronger global growth.(リスク材料は引き続き増加しているが、世界経済の回復はカナダ銀行がこれまで予想していたよりも幾分早いペースで進んでいる。米国の民間国内需要は回復してきており、最近発表された金融財政刺激策により強化されている。欧州の成長は予想より若干強まった。ソブリンや銀行のバランスシート問題に関連した挑戦が続き、欧州の景気回復ペースが制限されている。また、それが世界経済見通しに大きな不確実性を与えている。景気過熱によって、幾つかの新興国市場は、より引き締め的な政策の実施を始めている。それらの効果は、強い世界経済成長を幅広く反映し、10月の金融政策リポート以降大幅に上昇している商品価格の動向に影響を与えるだろう。)
The recovery in Canada is proceeding broadly as anticipated, with a period of more modest growth and the beginning of the expected rebalancing of demand. The contribution of government spending is expected to wind down this year, consistent with announced fiscal plans. Stretched household balance sheets are expected to restrain the pace of consumption growth and residential investment. In contrast, business investment will likely continue to rebound strongly, owing to stimulative financial conditions and competitive imperatives. Net exports are projected to contribute more to growth going forward, supported by stronger U.S. activity and global demand for commodities. However, the cumulative effects of the persistent strength in the Canadian dollar and Canada’s poor relative productivity performance are restraining this recovery in net exports and contributing to a widening of Canada’s current account deficit to a 20-year high.(カナダの景気回復は大まかには予想したとおりで、予想される需要の修正が始まり、一時的に成長が緩やかになるとみられる。政府支出は財政計画の発表に沿った形で、今年の成長への寄与は低下すると見込まれる。家計の拡大したバランスシートは、消費の成長や住宅投資のペースを制約すると見られる。他方、企業の投資は緩和的な金融状況や競争環境によって力強さが続くと見られる。純輸出は米国経済活動の強さや世界の商品需要に支えられ、今後さらに成長に寄与すると見込まれる。しかしながら、これまで累積してきたカナダドルの粘り強い上昇や相対的に生産性向上が弱いことが、純輸出の回復の制約となっており、カナダの経常赤字が20年来の高さに拡大している要因となっている。)
Overall, the Bank projects the economy will expand by 2.4 per cent in 2011 and 2.8 per cent in 2012 – a slightly firmer profile than had been anticipated in the October MPR. With a little more excess supply in the near term, the Bank continues to expect that the economy will return to full capacity by the end of 2012.(総じて、カナダ銀行の経済見通しは2011年が2.4％、2012年が2.8％と予想し、10月の金融政策リポートで予想されていた結果よりも若干強くなると予想する。足もとはまだ若干超過供給の状況であるが、カナダ銀行は2012年の終わりに経済がフル稼働へと戻ると引き続き予想する。)
Underlying pressures affecting prices remain subdued, reflecting the considerable slack in the Canadian economy. Core inflation is projected to edge gradually up to 2 per cent by the end of 2012, as excess supply in the economy is slowly absorbed. Inflation expectations remain well-anchored. Total CPI inflation is being boosted temporarily by the effects of provincial indirect taxes, but is expected to converge to the 2 per cent target by the end of 2012.(カナダ経済の大きな景気不振を反映し、物価は引き続き抑制されたものとなるだろう。経済の超過供給が徐々に解消され、コアインフレは2012年の終わりに緩やかに2％へと切り上がると予想される。インフレ期待は良く抑制されている。CPI総合指数は地方政府の間接税引き上げによって一時的に上昇しているが、2012年の終わりまでに目標の2％へと収束すると予想される。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered.(これらの要因を全て考慮し、カナダ銀行は政策金利である翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この決定は、カナダの非常に大きな超過供給の環境の下、2％の物価目標の達成に沿うため、非常に大きな金融緩和状況を残す。追加的な金融緩和解除は慎重に熟慮される必要があろう。)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
ＥＵ財務相、ストレステストでの流動性検査で合意＝ＥＵ筋
2011年 01月 18日 21:36 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19073020110118
【ロイター】
ブラジルのヴァーレ、鉄鉱石生産は15年までに50％増加へ＝幹部
2011年 01月 18日 18:37 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19070320110118
【ロイター】
為替相場の改革にコミット＝中国外務省
2011年 01月 18日 17:23 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19069320110118
【ロイター】
スイス元銀行家がウィキリークスに資料提供、脱税を告発
2011年 01月 18日 16:55 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19069020110118
【ロイター】
ブラジル豪雨で救助本格化、初動態勢の遅れに非難も
2011年 01月 18日 16:45 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19068720110118
【ロイター】
豪ＱＬＤ州、3月末までに4つのサイクロンに襲われる可能性
2011年 01月 18日 16:42 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19067820110118
【ロイター】
チュニジアのデモが周辺国に「飛び火」、抗議の焼身自殺相次ぐ
2011年 01月 18日 15:05 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19066620110118
【ロイター】
洪水被害のラニーニャ現象、ピーク達した可能性＝豪気象局
2011年 01月 18日 14:31 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19065720110118
【ロイター】
豪政府、洪水復興で国民に負担求める可能性も＝地元紙
2011年 01月 18日 14:11 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19065220110118
【ロイター】
豪クイーンズランドの炭鉱、洪水の影響でフル稼働はわずか15％
2011年 01月 18日 11:52 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19063120110118
【ロイター】
ギリシャは債務返済期間の延長を望む＝副首相
2011年 01月 18日 10:50 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19060520110118
【ロイター】
スペインが20日の国債入札を中止、シ団引受方式で10年債発行
2011年 01月 18日 07:17 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19056420110117
【ロイター】
予定より早いＱＥ２終了も＝米フィラデルフィア連銀総裁
2011年 01月 18日 05:08 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19055020110117
【ロイター】
欧州委、主要国貿易相の非公式会合を28日に開催＝報道官
2011年 01月 18日 05:05 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054920110117
【ロイター】
スペイン、10年債発行規模を60億ユーロに引き上げ＝ＩＦＲ
2011年 01月 18日 05:03 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054620110117
【ロイター】
ＥＦＳＦ、起債に向けシティ・ＨＳＢＣ・ソジェンを主幹事指名
2011年 01月 18日 05:02 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-19054720110117
【ロイター】
ギリシャ公務員労組、2月10日に24時間スト実施
2011年 01月 18日 02:04 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-19054420110117
【ロイター】
ＥＦＳＦめぐり急な決定要せず、この日の決定ない＝独財務相
2011年 01月 18日 02:03 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19054520110117
【ロイター】
米アップルのジョブズＣＥＯ、病気療養で休職へ
2011年 01月 18日 01:35 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-19053820110117
2010年12月12日日曜日
(12月7日-2)カナダ銀行金利据え置き
カナダ銀行が金融政策を発表した。政策金利は1％に据え置き。カナダ経済は堅調だが、隣国米国や欧州の財政問題、新興国の景気拡大が巡航速度に落ち着きつつあることなどから、どちらかと言うと金融引き締めバイアスが緩んだ感じがする。カナダは出口戦略を進める国の一つであるが、世界の経済動向次第では、来年の利上げが若干先送りされる可能性もあろう。
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
7 December 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_071210.html
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1 per cent (カナダ銀行は翌日物金利を1％に据え置いた)
OTTAWA – The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀王は本日、翌日物金利を1％に据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％で、預金金利は0.75％である。)
The global economic recovery is proceeding largely as expected, although risks have increased. As anticipated, private domestic demand in the United States is picking up slowly, while growth in emerging-market economies has begun to ease to a more sustainable, but still robust, pace. In Europe, recent data have been consistent with a modest recovery. At the same time, there is an increased risk that sovereign debt concerns in several countries could trigger renewed strains in global financial markets. (リスク要因が増えてきてはいるが、世界経済の回復は大方の予想どおり続いている。予想したとおり、米国の民間国内需要は緩やかな回復が続き、新興国経済はより持続可能的な成長ペースへ落ち着きつつあるが、しかしながら力強いペースである。欧州については、最近のデータからは緩やかな景気回復が見て取れる。同時に、幾つかの国の政府債務への懸念が、世界的な金融市場に新たな緊張をもたらす引き金になるリスクも増大している。)
The recovery in Canada is proceeding at a moderate pace, although economic activity in the second half of 2010 appears slightly weaker than the Bank projected in its October Monetary Policy Report. In the third quarter, household spending was stronger than the Bank had anticipated and growth in business investment was robust. However, net exports were weaker than projected and continued to exert a significant drag on growth. This underlines a previously-identified risk that a combination of disappointing productivity performance and persistent strength in the Canadian dollar could dampen the expected recovery of net exports. (カナダの景気回復は、2010年後半は10月の金融政策リポートで予想していたよりも若干弱い経済活動になったが、緩やかなペースで続いている。第3四半期は、カナダ銀行が予想していたよりも家計消費が強く、設備投資も堅調だった。しかしながら、純輸出は予想よりも弱く、経済成長に大きな足かせとなっている。この従前に指摘していたリスクである生産性の動向が失望的なものであることや、カナダドル高の粘り強さの組み合わせが、純輸出の回復期待を削ぐ可能性がある。)
Inflation dynamics in Canada have been broadly in line with the Bank's expectations and the underlying pressures affecting prices remain largely unchanged. (カナダのインフレ動向は、カナダ銀行が大方予想した線で推移しており、内在する物価への圧力は大まかに変わらないままである。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered. (これらの全ての要因を勘案し、カナダ銀行は翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この据え置きは非常に大きな金融緩和状況を市場に残し、カナダの大きな超過供給状況の下で2％の物価目標達成に沿ったものである。追加的な金融緩和解除は慎重に熟慮する必要がある。)
カナダのCPIは10月前年比+1.8％と、金融政策目標の2％を若干下回る水準だが、食料やエネルギーを除いたコアCPIは前年比+1.1％。7-9月期のGDPギャップは-1.9％と、供給過剰な状況がまだ続いているようだ。
カナダの消費者物価
カナダのGDPギャップ
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
7 December 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_071210.html
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1 per cent (カナダ銀行は翌日物金利を1％に据え置いた)
OTTAWA – The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀王は本日、翌日物金利を1％に据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％で、預金金利は0.75％である。)
The global economic recovery is proceeding largely as expected, although risks have increased. As anticipated, private domestic demand in the United States is picking up slowly, while growth in emerging-market economies has begun to ease to a more sustainable, but still robust, pace. In Europe, recent data have been consistent with a modest recovery. At the same time, there is an increased risk that sovereign debt concerns in several countries could trigger renewed strains in global financial markets. (リスク要因が増えてきてはいるが、世界経済の回復は大方の予想どおり続いている。予想したとおり、米国の民間国内需要は緩やかな回復が続き、新興国経済はより持続可能的な成長ペースへ落ち着きつつあるが、しかしながら力強いペースである。欧州については、最近のデータからは緩やかな景気回復が見て取れる。同時に、幾つかの国の政府債務への懸念が、世界的な金融市場に新たな緊張をもたらす引き金になるリスクも増大している。)
The recovery in Canada is proceeding at a moderate pace, although economic activity in the second half of 2010 appears slightly weaker than the Bank projected in its October Monetary Policy Report. In the third quarter, household spending was stronger than the Bank had anticipated and growth in business investment was robust. However, net exports were weaker than projected and continued to exert a significant drag on growth. This underlines a previously-identified risk that a combination of disappointing productivity performance and persistent strength in the Canadian dollar could dampen the expected recovery of net exports. (カナダの景気回復は、2010年後半は10月の金融政策リポートで予想していたよりも若干弱い経済活動になったが、緩やかなペースで続いている。第3四半期は、カナダ銀行が予想していたよりも家計消費が強く、設備投資も堅調だった。しかしながら、純輸出は予想よりも弱く、経済成長に大きな足かせとなっている。この従前に指摘していたリスクである生産性の動向が失望的なものであることや、カナダドル高の粘り強さの組み合わせが、純輸出の回復期待を削ぐ可能性がある。)
Inflation dynamics in Canada have been broadly in line with the Bank's expectations and the underlying pressures affecting prices remain largely unchanged. (カナダのインフレ動向は、カナダ銀行が大方予想した線で推移しており、内在する物価への圧力は大まかに変わらないままである。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered. (これらの全ての要因を勘案し、カナダ銀行は翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この据え置きは非常に大きな金融緩和状況を市場に残し、カナダの大きな超過供給状況の下で2％の物価目標達成に沿ったものである。追加的な金融緩和解除は慎重に熟慮する必要がある。)
カナダのCPIは10月前年比+1.8％と、金融政策目標の2％を若干下回る水準だが、食料やエネルギーを除いたコアCPIは前年比+1.1％。7-9月期のGDPギャップは-1.9％と、供給過剰な状況がまだ続いているようだ。
カナダの消費者物価
 |
| 送信者 備忘録とかそういうの |
カナダのGDPギャップ
 |
| 送信者 備忘録とかそういうの |
2010年10月31日日曜日
(10月19日-2)カナダ中銀金利据え置き
カナダ銀行が金融政策を発表した。6月から3回連続で政策金利を0.25％ずつ引き上げてきたが、ここに来て景気見通しの不透明感から、こんかい10月については政策金利を1.0％に据え置くことを決定した。声明文をみると、住宅市況にちょっと不透明感が出始めており、国内消費活動にやや減速感がでるような見方になっている。また、米国を中心とする海外経済の景気減速懸念が、カナダにも影響を与え始めることを懸念しており、政策金利を据え置くことを決定したようだ。
最後の文章では利上げバイアスである金融緩和の解除に向けた考察の一文は残っているが、暫くは政策金利の据え置きが続きそうな書きぶりとなっている。これから勢い良くカナダが利上げを再開するには、米国の景気回復が必要条件と言えるかもしれない。
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
19 October 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_191010.html
The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は、本日、目標としている翌日物金利を1.0％へと据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％で、預金金利は0.75％である。)
The economic outlook for Canada has changed. The Bank expects the economic recovery to be more gradual than it had projected in its July Monetary Policy Report, with growth of 3.0 per cent in 2010, 2.3 per cent in 2011, and 2.6 per cent in 2012. This more modest growth profile reflects a more gradual global recovery and a more subdued profile for household spending. With housing activity declining markedly as anticipated and household debt considerations becoming more important, the Bank expects household expenditures to decelerate to a pace closer to the rate of income growth over the projection horizon. Overall, the composition of demand in Canada is expected to shift away from government and household expenditures towards business investment and net exports. The strength of net exports will be sensitive to currency movements, the expected recovery in productivity growth, and the prospects for external demand. (カナダ経済の見通しは変わった。カナダ銀行は7月の金融政策リポートで示した2010年が3.0％成長、2011年が2.3％成長、2012年が2.6％成長との見通し予想から、景気回復がより緩やかになると予想する。このより緩やかな成長は、より漸進的な世界の景気回復や、家計支出のより一層の抑制を反映するものである。住宅市況は予想したとおり顕著に落ち込み、家計の負債への考察がより重要となっており、経済予想の最終期(2012年)まで、カナダ銀行は家計の支出は所得の伸びと同じくらいのペースに減速すると予想する。総じて、カナダ国内の需要構成は、政府や家計の支出から企業の投資や純輸出に移るものと考える。純輸出の強さは通貨の動きや生産性の回復期待、海外需要の予想などに敏感に左右されるだろう。)
Inflation in Canada has been slightly below the Bank’s July projection. The recent moderation in core inflation is consistent with the persistence of significant excess supply and a deceleration in the growth of unit labour costs. The Bank judges that the output gap is slightly larger and that the economy will return to full capacity by the end of 2012 rather than the beginning of that year, as had been anticipated in July. The inflation outlook has been revised down and both total CPI and core inflation are now expected to converge to 2 per cent by the end of 2012, as excess supply in the economy is gradually absorbed and inflation expectations remain well-anchored. (カナダの物価上昇率は7月の見通しを若干下回っている。最近のコア物価の減速は、非常に大きな供給過剰状態がしつこく残ることや、単位当りコストの伸び率の鈍化と一致している。カナダ銀行は生産ギャップがやや大きく、フル稼働に戻るのは7月に予想していた2012年の初めではなく、2012年の終わりになると判断する。インフレ見通しは下方修正されう、総合CPIとコアCPIは、現時点で2012年の終わりに(その物価目標である)2％へと収束するものと予想する。そのころ、経済の供給過剰は緩やかに吸収され、インフレ期待は良くアンカーが効いている(目標に沿ったものとして、急激な上昇などは起きない)であろう。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. (以上のような要因を踏まえ、カナダ銀行は目標となる翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この状態は非常に大きな金融緩和を市場に残し、カナダの大きな供給過剰の環境の下、2％の物価成長を達成することに見合っている。)
At this time of transition in the global recovery, with a weaker U.S. outlook, constraints beginning to moderate growth in emerging-market economies, and domestic considerations that are expected to slow consumption and housing activity in Canada, any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered. (米国の経済見通しが弱く、新興国の成長が緩やかになり始め、国内はと見ると、カナダの住宅市況や消費が緩やかになると予想されるような、現在の世界経済の遷移の中、追加的な金融政策の緩和効果の追加的な解除は、慎重に判断する必要があるだろう。)
【ブルームバーグ】
カナダ中銀、政策金利を１％で据え置きー成長見通しを下方修正
2010/10/19 22:13 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=aw6Oq9fVjzzM
カナダ中銀カーニー総裁
最後の文章では利上げバイアスである金融緩和の解除に向けた考察の一文は残っているが、暫くは政策金利の据え置きが続きそうな書きぶりとなっている。これから勢い良くカナダが利上げを再開するには、米国の景気回復が必要条件と言えるかもしれない。
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
19 October 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_191010.html
The Bank of Canada today announced that it is maintaining its target for the overnight rate at 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は、本日、目標としている翌日物金利を1.0％へと据え置くことを発表した。同時に、銀行金利は1.25％で、預金金利は0.75％である。)
The economic outlook for Canada has changed. The Bank expects the economic recovery to be more gradual than it had projected in its July Monetary Policy Report, with growth of 3.0 per cent in 2010, 2.3 per cent in 2011, and 2.6 per cent in 2012. This more modest growth profile reflects a more gradual global recovery and a more subdued profile for household spending. With housing activity declining markedly as anticipated and household debt considerations becoming more important, the Bank expects household expenditures to decelerate to a pace closer to the rate of income growth over the projection horizon. Overall, the composition of demand in Canada is expected to shift away from government and household expenditures towards business investment and net exports. The strength of net exports will be sensitive to currency movements, the expected recovery in productivity growth, and the prospects for external demand. (カナダ経済の見通しは変わった。カナダ銀行は7月の金融政策リポートで示した2010年が3.0％成長、2011年が2.3％成長、2012年が2.6％成長との見通し予想から、景気回復がより緩やかになると予想する。このより緩やかな成長は、より漸進的な世界の景気回復や、家計支出のより一層の抑制を反映するものである。住宅市況は予想したとおり顕著に落ち込み、家計の負債への考察がより重要となっており、経済予想の最終期(2012年)まで、カナダ銀行は家計の支出は所得の伸びと同じくらいのペースに減速すると予想する。総じて、カナダ国内の需要構成は、政府や家計の支出から企業の投資や純輸出に移るものと考える。純輸出の強さは通貨の動きや生産性の回復期待、海外需要の予想などに敏感に左右されるだろう。)
Inflation in Canada has been slightly below the Bank’s July projection. The recent moderation in core inflation is consistent with the persistence of significant excess supply and a deceleration in the growth of unit labour costs. The Bank judges that the output gap is slightly larger and that the economy will return to full capacity by the end of 2012 rather than the beginning of that year, as had been anticipated in July. The inflation outlook has been revised down and both total CPI and core inflation are now expected to converge to 2 per cent by the end of 2012, as excess supply in the economy is gradually absorbed and inflation expectations remain well-anchored. (カナダの物価上昇率は7月の見通しを若干下回っている。最近のコア物価の減速は、非常に大きな供給過剰状態がしつこく残ることや、単位当りコストの伸び率の鈍化と一致している。カナダ銀行は生産ギャップがやや大きく、フル稼働に戻るのは7月に予想していた2012年の初めではなく、2012年の終わりになると判断する。インフレ見通しは下方修正されう、総合CPIとコアCPIは、現時点で2012年の終わりに(その物価目標である)2％へと収束するものと予想する。そのころ、経済の供給過剰は緩やかに吸収され、インフレ期待は良くアンカーが効いている(目標に沿ったものとして、急激な上昇などは起きない)であろう。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to maintain the target for the overnight rate at 1 per cent. This leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada. (以上のような要因を踏まえ、カナダ銀行は目標となる翌日物金利を1％に据え置くことを決定した。この状態は非常に大きな金融緩和を市場に残し、カナダの大きな供給過剰の環境の下、2％の物価成長を達成することに見合っている。)
At this time of transition in the global recovery, with a weaker U.S. outlook, constraints beginning to moderate growth in emerging-market economies, and domestic considerations that are expected to slow consumption and housing activity in Canada, any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered. (米国の経済見通しが弱く、新興国の成長が緩やかになり始め、国内はと見ると、カナダの住宅市況や消費が緩やかになると予想されるような、現在の世界経済の遷移の中、追加的な金融政策の緩和効果の追加的な解除は、慎重に判断する必要があるだろう。)
【ブルームバーグ】
カナダ中銀、政策金利を１％で据え置きー成長見通しを下方修正
2010/10/19 22:13 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920008&sid=aw6Oq9fVjzzM
カナダ中銀カーニー総裁
2010年9月12日日曜日
(9月8日)カナダ銀行利上げ
カナダ銀行が利上げを発表した。6月、7月、9月と連続して0.25％ずつの利上げが行われ、カナダ史上最低の金利水準であった0.25％から1.0％に水準は上昇している。しかし、歴史的に見るとカナダの金利水準は低いままであり、声明文の末尾に書かれている通り、追加的な利上げが今後も行われるだろうと考えられる。
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
8 September 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_080910.html
OTTAWA ?The Bank of Canada today announced that it is raising its target for the overnight rate by one-quarter of one percentage point to 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は、本日、目標としている翌日物金利を1.0％へと4分の1％利上げすることを発表した。銀行金利は同時に1.25％となり、預金金利は0.75％となる。)
The global economic recovery is proceeding but remains uneven, balancing strong activity in emerging market economies with weak growth in some advanced economies. In the United States, the recovery in private demand is being held back by high unemployment and recent indicators suggest a more muted recovery in the near term. (世界経済の回復は続いているものの均一ではなく、幾つかの先進国経済の成長が弱い中、新興国市場経済が強い活動で、その均衡がある。米国の民間需要の回復は高い失業率によって抑制されており、最近の経済指標は近いうちは回復がより弱いと示唆している。)
Economic activity in Canada was slightly softer in the second quarter than the Bank had expected, although consumption and investment have evolved largely as anticipated. Going forward, consumption growth is expected to remain solid and business investment to rise strongly. Both are being supported by accommodative credit conditions, which have eased in recent weeks mainly owing to sharp declines in global bond yields.(カナダの経済活動は第2四半期はカナダ銀行が予想していたよりも若干緩やかなものとなった。しかしながら、消費や投資は予想通りの進展をみせた。先行きについては、消費の伸びは引き続き堅固に拡大すると予想され、企業の投資は力強く上昇するだろう。両者は緩和的な金融信用状況によって支えられており、最近の数週間は世界的な債券利回りの急低下によって緩和している。)
The Bank now expects the economic recovery in Canada to be slightly more gradual than it had projected in its July Monetary Policy Report (MPR), largely reflecting a weaker profile for U.S. activity. Inflation in Canada has been broadly in line with the Bank's expectations and its dynamics are essentially unchanged.(カナダ銀行はカナダ経済の回復が7月の金融政策リポートよりも米国の経済活動がより弱まることを重点的に反映して若干緩やかになると予想する。カナダの物価動向については広くはカナダ銀行の予想に沿ったものとなり、動向は基本的に変化しないであろう。)
Against this backdrop, the Bank decided to increase its target for the overnight rate to 1 per cent. As a result of monetary policy measures taken since April, financial conditions in Canada have tightened modestly but remain exceptionally stimulative. This is consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada.(この様な背景により、カナダ銀行は目標とする翌日物金利を1.0％に引き上げることを決定した。4月以降導入された金融政策動向(連続利上げ)の結果、カナダの金融状況は緩やかに引き締められているが、非常に緩和的なままである。これらはカナダの非常に大きな超過供給状況において目標である2％の物価上昇率の達成に即したものである。)
Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered in light of the unusual uncertainty surrounding the outlook.(緩和的な金融政策の一段の解除は、景気見通しをめぐる異例な不透明感をみながら慎重に判断する必要があるだろう)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
仏大統領、年金受給開始年齢引き上げ案を堅持＝声明
2010年 09月 8日 19:46 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17143520100908
【ロイター】
アングロ・アイリッシュ銀、7億ユーロを貸倒引当金に積み増し＝報道
2010年 09月 8日 18:40 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17141320100908
【ロイター】
今まで以上に注視、為替介入は財務相の判断待つ＝円高で官房長官
2010年 09月 8日 17:04 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17140820100908
【ロイター】
米大統領の追加景気対策に共和党は消極的、雇用創出が急務
2010年 09月 8日 16:38 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17140320100908
【ロイター】
米コアインフレ率は着実に低下している＝白川日銀総裁
2010年 09月 8日 10:27 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17130520100908
【ロイター】
米地区連銀2行、公定歩合引き上げを再主張＝ＦＲＢ議事録
2010年 09月 8日 08:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17125720100907
【ロイター】
ＥＵ財務相、欧州委による各国財政の審査で合意
2010年 09月 8日 08:00 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17125520100907
【ロイター】
国内銀行のＥＣＢからの8月借入額は過去最高＝ポルトガル中銀
2010年 09月 8日 04:34 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-17122920100907
【ロイター】
アイルランド、短期法人・銀行間預金の政府保証を年末まで延長へ＝財務相
2010年 09月 8日 04:29 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17122820100907
【ロイター】
バーゼル委員会会合が終了、7日は発表事項なし＝スポークスマン
2010年 09月 8日 03:01 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-17123020100907
【ロイター】
ＥＵ財務相、財政計画について欧州委の審査受けることで合意
2010年 09月 8日 00:31 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17122320100907
【Bank of Canada】
FOR IMMEDIATE RELEASE
8 September 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_080910.html
OTTAWA ?The Bank of Canada today announced that it is raising its target for the overnight rate by one-quarter of one percentage point to 1 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 1/4 per cent and the deposit rate is 3/4 per cent. (カナダ銀行は、本日、目標としている翌日物金利を1.0％へと4分の1％利上げすることを発表した。銀行金利は同時に1.25％となり、預金金利は0.75％となる。)
The global economic recovery is proceeding but remains uneven, balancing strong activity in emerging market economies with weak growth in some advanced economies. In the United States, the recovery in private demand is being held back by high unemployment and recent indicators suggest a more muted recovery in the near term. (世界経済の回復は続いているものの均一ではなく、幾つかの先進国経済の成長が弱い中、新興国市場経済が強い活動で、その均衡がある。米国の民間需要の回復は高い失業率によって抑制されており、最近の経済指標は近いうちは回復がより弱いと示唆している。)
Economic activity in Canada was slightly softer in the second quarter than the Bank had expected, although consumption and investment have evolved largely as anticipated. Going forward, consumption growth is expected to remain solid and business investment to rise strongly. Both are being supported by accommodative credit conditions, which have eased in recent weeks mainly owing to sharp declines in global bond yields.(カナダの経済活動は第2四半期はカナダ銀行が予想していたよりも若干緩やかなものとなった。しかしながら、消費や投資は予想通りの進展をみせた。先行きについては、消費の伸びは引き続き堅固に拡大すると予想され、企業の投資は力強く上昇するだろう。両者は緩和的な金融信用状況によって支えられており、最近の数週間は世界的な債券利回りの急低下によって緩和している。)
The Bank now expects the economic recovery in Canada to be slightly more gradual than it had projected in its July Monetary Policy Report (MPR), largely reflecting a weaker profile for U.S. activity. Inflation in Canada has been broadly in line with the Bank's expectations and its dynamics are essentially unchanged.(カナダ銀行はカナダ経済の回復が7月の金融政策リポートよりも米国の経済活動がより弱まることを重点的に反映して若干緩やかになると予想する。カナダの物価動向については広くはカナダ銀行の予想に沿ったものとなり、動向は基本的に変化しないであろう。)
Against this backdrop, the Bank decided to increase its target for the overnight rate to 1 per cent. As a result of monetary policy measures taken since April, financial conditions in Canada have tightened modestly but remain exceptionally stimulative. This is consistent with achieving the 2 per cent inflation target in an environment of significant excess supply in Canada.(この様な背景により、カナダ銀行は目標とする翌日物金利を1.0％に引き上げることを決定した。4月以降導入された金融政策動向(連続利上げ)の結果、カナダの金融状況は緩やかに引き締められているが、非常に緩和的なままである。これらはカナダの非常に大きな超過供給状況において目標である2％の物価上昇率の達成に即したものである。)
Any further reduction in monetary policy stimulus would need to be carefully considered in light of the unusual uncertainty surrounding the outlook.(緩和的な金融政策の一段の解除は、景気見通しをめぐる異例な不透明感をみながら慎重に判断する必要があるだろう)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
仏大統領、年金受給開始年齢引き上げ案を堅持＝声明
2010年 09月 8日 19:46 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17143520100908
【ロイター】
アングロ・アイリッシュ銀、7億ユーロを貸倒引当金に積み増し＝報道
2010年 09月 8日 18:40 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17141320100908
【ロイター】
今まで以上に注視、為替介入は財務相の判断待つ＝円高で官房長官
2010年 09月 8日 17:04 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17140820100908
【ロイター】
米大統領の追加景気対策に共和党は消極的、雇用創出が急務
2010年 09月 8日 16:38 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17140320100908
【ロイター】
米コアインフレ率は着実に低下している＝白川日銀総裁
2010年 09月 8日 10:27 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17130520100908
【ロイター】
米地区連銀2行、公定歩合引き上げを再主張＝ＦＲＢ議事録
2010年 09月 8日 08:16 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17125720100907
【ロイター】
ＥＵ財務相、欧州委による各国財政の審査で合意
2010年 09月 8日 08:00 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17125520100907
【ロイター】
国内銀行のＥＣＢからの8月借入額は過去最高＝ポルトガル中銀
2010年 09月 8日 04:34 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-17122920100907
【ロイター】
アイルランド、短期法人・銀行間預金の政府保証を年末まで延長へ＝財務相
2010年 09月 8日 04:29 JST
http://jp.reuters.com/article/worldNews/idJPJAPAN-17122820100907
【ロイター】
バーゼル委員会会合が終了、7日は発表事項なし＝スポークスマン
2010年 09月 8日 03:01 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-17123020100907
【ロイター】
ＥＵ財務相、財政計画について欧州委の審査受けることで合意
2010年 09月 8日 00:31 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-17122320100907
2010年7月25日日曜日
(7月20日)カナダ銀行利上げ!!
カナダ中銀が金融政策を発表した。政策金利は0.25％引き上げられ0.75％となった。声明文を見ると、世界経済に対する不透明感を指摘しつつも、異例の低金利は十分緩和的過ぎるということから、今後も利上げを続けていくだろうと言う感じが透けて見える。先日発表された企業景況感見通しにおいても指標は改善しており、順調な景気回復が続いている。引き続き、利上げが行われると考えられる。
【BOC】
FOR IMMEDIATE RELEASE
20 July 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_200710.html
OTTAWA ? The Bank of Canada today announced that it is raising its target for the overnight rate by one-quarter of one percentage point to 3/4 per cent. The Bank Rate is correspondingly 1 per cent and the deposit rate is 1/2 per cent. (カナダ銀行は本日、翌日物金利目標を4分の1％引き上げて0.75％とすることを発表した。同時に銀行金利は1％、預金金利は0.5％となる。)
The Bank expects the economic recovery in Canada to be more gradual than it had projected in its April MPR, with growth of 3.5 per cent in 2010, 2.9 per cent in 2011, and 2.2 per cent in 2012. This revision reflects a slightly weaker profile for global economic growth and more modest consumption growth in Canada. The Bank anticipates that business investment and net exports will make a relatively larger contribution to growth. (カナダ銀行はカナダの景気回復が4月の金融政策レポートで予想していたよりも緩やかになり、2010年が3.5％、2011年が2.9％、2012年が2.2％成長になると予想する。この見通しの修正は、世界経済の成長の若干の弱まりと、より緩やかなカナダの消費の伸びを反映したものである。カナダ銀行は企業の投資と純輸出が成長への比較的大きな寄与になると予想する。)
Inflation in Canada has been broadly in line with the Bank's April projection. While the Bank now expects the economy to return to full capacity at the end of 2011, two quarters later than had been anticipated in April, the underlying dynamics for inflation are little changed. Both total CPI and core inflation are expected to remain near 2 per cent throughout the projection period. The Bank will look through the transitory effects on inflation of changes to provincial indirect taxes. (カナダの物価上昇率は4月の見通しに大まかに沿ってきている。しかし、カナダ銀行物価上昇のの根底にある活動が若干変化し、は4月に予想していたよりもフル生産への回帰が2四半期遅れ、2011年の終わりになると予想する。消費者物価指数とコアの消費者物価指数の両方が、予想期間を党して2％近くに止まると予想する。カナダ銀行は州政府の間接税の変更が物価上昇率にどのように転嫁されるかを観察する。)
Reflecting all of these factors, the Bank has decided to raise the target for the overnight rate to 3/4 per cent. This decision leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in light of the significant excess supply in Canada, the strength of domestic spending, and the uneven global recovery. (これらの全ての要因を受け、カナダ銀行は翌日物金利目標を0.75％へと引き上げることを決定した。この決定においても大きな金融緩和は残り、カナダの大きな供給過剰や国内消費の強さ、世界経済の不均衡の上でも2％の物価目標を達成するのに沿ったものである。)
Given the considerable uncertainty surrounding the outlook, any further reduction of monetary stimulus would have to be weighed carefully against domestic and global economic developments.(経済見通しに関して不確実性が大きく有る中で、国内及び世界経済の行方に注意を払いながら、金融緩和を追加的に減じていくことが重要である。)
直前にカナダ銀行が調査した四半期サーベイを見ると、過去12ヶ月の売上高はその前の12ヶ月と比べて増加したと回答しているところが49％と減少と答えた31％を上回った。
カナダ銀行ビジネスサーベイ(夏)売上高調査
金融機関の貸し出し態度を調査したものを見ても、緩和に傾いている。
カナダ銀行貸出しサーベイ(厳格化↑緩和化↓)
貸し出し態度が緩和し、信用リスクが縮小するのであれば、その分利上げ幅を上げることによって、標準的な貸出金利をキープするという考えが浮かぶ。カナダは利上げが続くだろう。
《ニュース備忘録》
【ロイター】
ドイツの州立銀行、ストレステストに合格する見通し＝銀行連盟
2010年 07月 20日 21:37 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16361220100720
【ブルームバーグ】
政治主導で予算組み替え、国債は抑制－概算要求基準骨子（Update3）
2010/07/20 16:32 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920019&sid=aBaZI6ra4c7k
【ロイター】
中国、エネルギー消費が世界最大とのＩＥＡ報告に反論
2010年 07月 20日 14:41 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16354420100720
【ロイター】
中国で自動車など在庫積み増し、不透明感増した＝鉄連会長
2010年 07月 20日 14:16 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16354120100720
【ロイター】
参院選の民主党敗北、日本の財政見通しに不確実性＝ムーディーズ
2010年 07月 20日 10:52 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16349220100720
【ロイター】
中国当局、下半期に銀行の不動産融資を調査＝上海証券報
2010年 07月 20日 10:25 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16348420100720
【ロイター】
米大統領、共和党議員に失業保険延長法案の支持呼びかけ
2010年 07月 20日 05:11 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16344120100719
【ロイター】
独ヒポ・レアル、欧州ストレステストで不合格へ＝関係筋
2010年 07月 20日 04:56 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16344520100719
【ロイター】
ハンガリー中銀が金利据え置き、為替安定に利上げも辞さず
2010年 07月 20日 04:52 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16344420100719
【ブルームバーグ】
ハンガリー：ＩＭＦの融資審査停止で通貨急落、国債保証コストは上昇
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a5exPDoMuD6s
国際通貨基金（ＩＭＦ）および欧州連合（ＥＵ）が、オルバン首相の財政赤字抑制策への支持を表明せず協議をいったん打ち 切ったことが響いた。ＩＭＦは17日、ハンガリーに対する200億ユーロ（約２兆2500億円）相当の緊急融資について、「一連の問題が引き続き未解決」として審査をいったん打ち切ったことを明らかにした。
【ロイター】
中国人民銀行、香港で企業による上限なしの人民元売買を可能に
2010年 07月 20日 02:03 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16343620100719
【ロイター】
銀行監督委、23日1600ＧＭＴにストレステスト結果発表
2010年 07月 20日 01:41 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16342320100719
【ロイター】
成長を犠牲にしても財政赤字を削減すべき＝仏中銀総裁
2010年 07月 20日 01:07 JST
http://jp.reuters.com/article/businessNews/idJPJAPAN-16341920100719
【ロイター】
英中銀、2011年に窓口貸し出し担保拡大
2010年 07月 20日 01:01 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-16342820100719
2010年6月6日日曜日
(6月1日)カナダ銀行利上げ!!
カナダで利上げが行われた。カナダは2007年7月以来、2年1ヶ月ぶりの利上げとなり、G7諸国ではリーマンショック以降初めての利上げとなる。以下、声明文の主要部分を抜粋して拙訳してみたのだが、カナダは連続利上げを想定しているようだ。経済見通しにも自信を深めており、先進国の中でも豪州に続いて一歩抜きん出た存在になりつつある。
FOR IMMEDIATE RELEASE
1 June 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_010610.html
Bank of Canada increases overnight rate target to 1/2 per cent and re-establishes normal functioning of the overnight market
The Bank of Canada today announced that it is raising its target for the overnight rate by one-quarter of one percentage point to 1/2 per cent. The Bank Rate is correspondingly raised to 3/4 per cent and the deposit rate is kept at 1/4 per cent, thus re-establishing the normal operating band of 50 basis points for the overnight rate. (カナダ銀行は本日翌日物金利目標を4分の1％引き上げ、0.5％とすることを通知した。同時に銀行金利は0.75％へ引き上げられ、預金金利は0.25％で据え置きとなり、翌日物金利に関する通常の操作範囲は0.5％に再構築された。)
In Canada, the economic recovery is proceeding somewhat more rapidly than the Bank had projected in its January Monetary Policy Report (MPR). The profile for growth is more front-loaded than that presented in the January MPR. The Bank now projects that the economy will grow by 3.7 per cent in 2010 before slowing to 3.1 per cent in 2011 and 1.9 per cent in 2012. (カナダについて、経済の回復はカナダ銀行が1月の金融政策レポートで予想していたものよりも幾分追加的に早いものとなっている。1月の金融政策レポートで示されたよりも、景気拡大はより前倒しになっていると分析される。カナダ銀行は、現時点で経済成長を2010年が3.7％と、2011年に3.1％、2012年に1.9％と減速する前に成長すると予想する。)
Activity in Canada is unfolding largely as expected. The economy grew by a robust 6.1 per cent in the first quarter, led by housing and consumer spending. Employment growth has resumed. Going forward, household spending is expected to decelerate to a pace more consistent with income growth. The anticipated pickup in business investment will be important for a more balanced recovery.(カナダの経済活動は予想していた以上になっている。第1四半期は住宅や消費支出、雇用の増加などによって、力強く6.1％成長となった。先行きについては、家計支出は所得の伸びに沿うように、減速すると見込まれる。更なるバランスの取れた景気回復には、企業部門の設備投資の回復期待が重要となる。)
In this context, the Bank has decided to raise the target for the overnight rate to 1/2 per cent and to re-establish the normal functioning of the overnight market. (この様な背景によって、カナダ銀行は、翌日物金利の目標をを0.5％に引き上げ、翌日物市場の通常昨日を再構築することを決定した。)
This decision still leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in light of the significant excess supply in Canada, the strength of domestic spending, and the uneven global recovery. (この決定においても、国内消費の力強さや不均一な世界経済の回復の中で、カナダの(需給の)大幅に超過した供給に照らしたとしても、物価目標の2％を達成するために、非常に大きな金融緩和状態は残ったままである。)
Given the considerable uncertainty surrounding the outlook, any further reduction of monetary stimulus would have to be weighed carefully against domestic and global economic developments.(経済見通しに関して不確実性が大きく有る中で、国内及び世界経済の行方に注意を払いながら、金融緩和を追加的に減じていくことが重要である。)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
カナダ中銀が金利を0.50％に引き上げ、Ｇ７初
2010年 06月 1日 23:15 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15615820100601
【ロイター】
鳩山・小沢会談、あす以降継続＝民主党幹部
2010年 06月 1日 19:55 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15615220100601
【ロイター】
国連安保理がガザ支援船急撃で非難声明、公正な調査求める
2010年 06月 1日 17:04 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15611820100601
【ロイター】
豪中銀が金利据え置き、欧州債務危機受けた豪ドル安など指摘
2010年 06月 1日 14:21 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15609120100601
【ロイター】
鳩山退陣論の火消しに躍起、「首相支える」＝閣僚
2010年 06月 1日 12:18 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15605320100601
【ロイター】
第1四半期のカナダＧＤＰは年率＋6.1％、10年ぶり高水準
2010年 06月 1日 07:54 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15599120100531
【ロイター】
「ｉＰａｄ」販売台数、発売2カ月で200万台に
2010年 06月 1日 07:39 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15599020100531
【ロイター】
ロシア中銀が25ｂｐ利下げ、今後は据え置く見通し
2010年 06月 1日 00:58 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15597020100531
ロシア中央銀行は３１日、主要政策金利であるリファイナンス金利を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、７．７５％とすると発表した。６月１日から実施される。中銀は同時に、政策金利は、借入金利が十分に低下しインフレが抑制される水準に到達した可能性があるとの見方を示した。
FOR IMMEDIATE RELEASE
1 June 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_010610.html
Bank of Canada increases overnight rate target to 1/2 per cent and re-establishes normal functioning of the overnight market
The Bank of Canada today announced that it is raising its target for the overnight rate by one-quarter of one percentage point to 1/2 per cent. The Bank Rate is correspondingly raised to 3/4 per cent and the deposit rate is kept at 1/4 per cent, thus re-establishing the normal operating band of 50 basis points for the overnight rate. (カナダ銀行は本日翌日物金利目標を4分の1％引き上げ、0.5％とすることを通知した。同時に銀行金利は0.75％へ引き上げられ、預金金利は0.25％で据え置きとなり、翌日物金利に関する通常の操作範囲は0.5％に再構築された。)
In Canada, the economic recovery is proceeding somewhat more rapidly than the Bank had projected in its January Monetary Policy Report (MPR). The profile for growth is more front-loaded than that presented in the January MPR. The Bank now projects that the economy will grow by 3.7 per cent in 2010 before slowing to 3.1 per cent in 2011 and 1.9 per cent in 2012. (カナダについて、経済の回復はカナダ銀行が1月の金融政策レポートで予想していたものよりも幾分追加的に早いものとなっている。1月の金融政策レポートで示されたよりも、景気拡大はより前倒しになっていると分析される。カナダ銀行は、現時点で経済成長を2010年が3.7％と、2011年に3.1％、2012年に1.9％と減速する前に成長すると予想する。)
Activity in Canada is unfolding largely as expected. The economy grew by a robust 6.1 per cent in the first quarter, led by housing and consumer spending. Employment growth has resumed. Going forward, household spending is expected to decelerate to a pace more consistent with income growth. The anticipated pickup in business investment will be important for a more balanced recovery.(カナダの経済活動は予想していた以上になっている。第1四半期は住宅や消費支出、雇用の増加などによって、力強く6.1％成長となった。先行きについては、家計支出は所得の伸びに沿うように、減速すると見込まれる。更なるバランスの取れた景気回復には、企業部門の設備投資の回復期待が重要となる。)
In this context, the Bank has decided to raise the target for the overnight rate to 1/2 per cent and to re-establish the normal functioning of the overnight market. (この様な背景によって、カナダ銀行は、翌日物金利の目標をを0.5％に引き上げ、翌日物市場の通常昨日を再構築することを決定した。)
This decision still leaves considerable monetary stimulus in place, consistent with achieving the 2 per cent inflation target in light of the significant excess supply in Canada, the strength of domestic spending, and the uneven global recovery. (この決定においても、国内消費の力強さや不均一な世界経済の回復の中で、カナダの(需給の)大幅に超過した供給に照らしたとしても、物価目標の2％を達成するために、非常に大きな金融緩和状態は残ったままである。)
Given the considerable uncertainty surrounding the outlook, any further reduction of monetary stimulus would have to be weighed carefully against domestic and global economic developments.(経済見通しに関して不確実性が大きく有る中で、国内及び世界経済の行方に注意を払いながら、金融緩和を追加的に減じていくことが重要である。)
《ニュース備忘録》
【ロイター】
カナダ中銀が金利を0.50％に引き上げ、Ｇ７初
2010年 06月 1日 23:15 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15615820100601
【ロイター】
鳩山・小沢会談、あす以降継続＝民主党幹部
2010年 06月 1日 19:55 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15615220100601
【ロイター】
国連安保理がガザ支援船急撃で非難声明、公正な調査求める
2010年 06月 1日 17:04 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15611820100601
【ロイター】
豪中銀が金利据え置き、欧州債務危機受けた豪ドル安など指摘
2010年 06月 1日 14:21 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15609120100601
【ロイター】
鳩山退陣論の火消しに躍起、「首相支える」＝閣僚
2010年 06月 1日 12:18 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15605320100601
【ロイター】
第1四半期のカナダＧＤＰは年率＋6.1％、10年ぶり高水準
2010年 06月 1日 07:54 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15599120100531
【ロイター】
「ｉＰａｄ」販売台数、発売2カ月で200万台に
2010年 06月 1日 07:39 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15599020100531
【ロイター】
ロシア中銀が25ｂｐ利下げ、今後は据え置く見通し
2010年 06月 1日 00:58 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-15597020100531
ロシア中央銀行は３１日、主要政策金利であるリファイナンス金利を２５ベーシスポイント（ｂｐ）引き下げ、７．７５％とすると発表した。６月１日から実施される。中銀は同時に、政策金利は、借入金利が十分に低下しインフレが抑制される水準に到達した可能性があるとの見方を示した。
2010年4月29日木曜日
(4月20日-3)カナダの利上げ準備
4月20日にカナダ銀行が金融政策を発表した。政策金利は歴史的低水準の0.25％に据え置きで、この決定には驚きは無い。2009年4月に政策金利を0.25％として以降、1年間この金利水準が続いている。
FOR IMMEDIATE RELEASE
20 April 2010
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1/4 per cent; removes conditional commitment
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_200410.html
これまで、カナダ銀行は政策金利について、
「Conditional on the current outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(現在の物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の第2四半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
との文言を挿入し、低金利を市場に浸透させる、いわゆる時間軸効果を狙った声明文を続けてきたが、今回はこの「2010年第2四半期の終わりまで」という文言が削除されており、市場は利上げ再開にむけた地ならしと読み取りはじめた。例えば、経済見通しについては
「In Canada, the economic recovery is proceeding somewhat more rapidly than the Bank had projected in its January Monetary Policy Report (MPR). The profile for growth is more front-loaded than that presented in the January MPR. The Bank now projects that the economy will grow by 3.7 per cent in 2010 before slowing to 3.1 per cent in 2011 and 1.9 per cent in 2012. 」(カナダでは、景気回復は1月の金融政策レポートで見込んでいたものよりも幾分早いペースで進んでいる。経済成長に関する統計データも、1月の金融政策リポートで提示されたものよりも前倒しで達成されている。カナダ銀行は、2010年の経済成長を3.7％と見込んでおり、2011年、2012年については3.1％、1.9％と予想する)
と、今年の景気加速を示唆している。そして、金融政策については
In response to the sharp, synchronous global recession, the Bank lowered its target rate rapidly over the course of 2008 and early 2009 to its lowest possible level. With its conditional commitment introduced in April 2009, the Bank also provided exceptional guidance on the likely path of its target rate. This unconventional policy provided considerable additional stimulus during a period of very weak economic conditions and major downside risks to the global and Canadian economies. With recent improvements in the economic outlook, the need for such extraordinary policy is now passing, and it is appropriate to begin to lessen the degree of monetary stimulus. The extent and timing will depend on the outlook for economic activity and inflation, and will be consistent with achieving the 2 per cent inflation target. (急激で同時に発生した世界的な景気後退を受けて、カナダ銀行は2008年から2009年前半にかけて政策金利目標を可能な限りの最低水準へとすばやく引き下げた。2009年4月に導入した条件付コミットメントによって、カナダ銀行は金融政策目標の想定される見通しを例外的に提供した。この非伝統的な金融政策はカナダ及び世界の経済がとても脆弱で、様々な悪化リスクを抱える中で、大きく追加的な景気支援効果をもたらした。最近の経済見通しの改善によって、このような例外的な政策が必要とされる時期は過ぎた。そして、緩和的な金融の状態を減らし始めることが適切である。その範囲と時期については、経済活動とインフレ見通しにより、2％の物価目標の達成に適合したものとなるだろう。)
次回の金融政策発表日は6月1日が予定されているが、ここで利上げが行われるとの見方が強まっている。
FOR IMMEDIATE RELEASE
20 April 2010
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1/4 per cent; removes conditional commitment
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_200410.html
これまで、カナダ銀行は政策金利について、
「Conditional on the current outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(現在の物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の第2四半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
との文言を挿入し、低金利を市場に浸透させる、いわゆる時間軸効果を狙った声明文を続けてきたが、今回はこの「2010年第2四半期の終わりまで」という文言が削除されており、市場は利上げ再開にむけた地ならしと読み取りはじめた。例えば、経済見通しについては
「In Canada, the economic recovery is proceeding somewhat more rapidly than the Bank had projected in its January Monetary Policy Report (MPR). The profile for growth is more front-loaded than that presented in the January MPR. The Bank now projects that the economy will grow by 3.7 per cent in 2010 before slowing to 3.1 per cent in 2011 and 1.9 per cent in 2012. 」(カナダでは、景気回復は1月の金融政策レポートで見込んでいたものよりも幾分早いペースで進んでいる。経済成長に関する統計データも、1月の金融政策リポートで提示されたものよりも前倒しで達成されている。カナダ銀行は、2010年の経済成長を3.7％と見込んでおり、2011年、2012年については3.1％、1.9％と予想する)
と、今年の景気加速を示唆している。そして、金融政策については
In response to the sharp, synchronous global recession, the Bank lowered its target rate rapidly over the course of 2008 and early 2009 to its lowest possible level. With its conditional commitment introduced in April 2009, the Bank also provided exceptional guidance on the likely path of its target rate. This unconventional policy provided considerable additional stimulus during a period of very weak economic conditions and major downside risks to the global and Canadian economies. With recent improvements in the economic outlook, the need for such extraordinary policy is now passing, and it is appropriate to begin to lessen the degree of monetary stimulus. The extent and timing will depend on the outlook for economic activity and inflation, and will be consistent with achieving the 2 per cent inflation target. (急激で同時に発生した世界的な景気後退を受けて、カナダ銀行は2008年から2009年前半にかけて政策金利目標を可能な限りの最低水準へとすばやく引き下げた。2009年4月に導入した条件付コミットメントによって、カナダ銀行は金融政策目標の想定される見通しを例外的に提供した。この非伝統的な金融政策はカナダ及び世界の経済がとても脆弱で、様々な悪化リスクを抱える中で、大きく追加的な景気支援効果をもたらした。最近の経済見通しの改善によって、このような例外的な政策が必要とされる時期は過ぎた。そして、緩和的な金融の状態を減らし始めることが適切である。その範囲と時期については、経済活動とインフレ見通しにより、2％の物価目標の達成に適合したものとなるだろう。)
次回の金融政策発表日は6月1日が予定されているが、ここで利上げが行われるとの見方が強まっている。
2010年3月7日日曜日
(3月2日)カナダ中銀政策金利据え置き
カナダ中銀が政策金利の据え置きを決定。据え置き自体にサプライズは無し。
FOR IMMEDIATE RELEASE
2 March 2010
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1/4 per cent and reiterates conditional commitment to hold current policy rate until the end of the second quarter of 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_020310.html
声明文をみると、利上げの時期については
「Conditional on the current outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(現在の物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の下半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
と、前回1月19日のの発表文
「Conditional on the outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の下半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
と比較して、物価見通し条件に『current(現在)』との1語が加わっているだけだ。将来は物価見通しが指し示す適切さが失われて、一方で利上げが正当化されるかもしれない条件になるとの可能性をヘッジしていると言える。ただ、こまごまこのように1語有りや無しやと議論したところで、たいそうな話ではない。
経済については
「The economy grew at an annual rate of 5 per cent in the fourth quarter of 2009, spurred by vigorous domestic spending and further recovery in exports.」(2009年第4四半期に、経済の年率成長率は5％となった。活発な国内支出や更なる輸出の回復が寄与した。)と、2009年第4四半期の良好な経済成長を指摘している。
その他は、為替についてカナダドル高の経済への影響を懸念していたのはいつもどおり。
FOR IMMEDIATE RELEASE
2 March 2010
Bank of Canada maintains overnight rate target at 1/4 per cent and reiterates conditional commitment to hold current policy rate until the end of the second quarter of 2010
http://www.bank-banque-canada.ca/en/fixed-dates/2010/rate_020310.html
声明文をみると、利上げの時期については
「Conditional on the current outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(現在の物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の下半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
と、前回1月19日のの発表文
「Conditional on the outlook for inflation, the target overnight rate can be expected to remain at its current level until the end of the second quarter of 2010 in order to achieve the inflation target.」(物価展望の状況を見れば、物価目標を達成するために、目標とする翌日物金利を2010年の下半期の終わりまで現在の水準に維持することが予想される。)
と比較して、物価見通し条件に『current(現在)』との1語が加わっているだけだ。将来は物価見通しが指し示す適切さが失われて、一方で利上げが正当化されるかもしれない条件になるとの可能性をヘッジしていると言える。ただ、こまごまこのように1語有りや無しやと議論したところで、たいそうな話ではない。
経済については
「The economy grew at an annual rate of 5 per cent in the fourth quarter of 2009, spurred by vigorous domestic spending and further recovery in exports.」(2009年第4四半期に、経済の年率成長率は5％となった。活発な国内支出や更なる輸出の回復が寄与した。)と、2009年第4四半期の良好な経済成長を指摘している。
その他は、為替についてカナダドル高の経済への影響を懸念していたのはいつもどおり。
登録:
投稿 (Atom)
